非典疫情于2003 年3 月至5 月中旬有较强的演绎，计算机申万指数当年3 月、4 月月线分别为下跌5.47%、3.14%，其中4 月上旬有一波反弹后又经历了一轮快速下跌；在当年5 月，计算机申万指数录得11.97%的涨幅，前期跌幅得到快速修复。此次疫情在国家及时、有效的重点管控下，有望得到更快的控制。计算机行业一季度，尤其二月份为订单和开工的淡季，此次疫情对于计算机行业影响有限。

HIS 渗透率渐趋饱和，CIS 建设正当时。我国上一轮HIS 建设热潮兴起于2010年，当前HIS 系统渗透率较高，三级医院基本达到HIS 全覆盖，二级及以下也基本达到80%覆盖，目前传统HIS 系统处于升级换代的新周期。CIS 系统在我国医疗机构特别是小型医疗机构的渗透率仍处于较低水平，部分CIS 系统渗透率不足10%。CIS 系统的成熟发展是未来进入区域医疗卫生服务（GMIS）阶段先决条件，驱动性因素明确。

选择锂电设备投资标的的核心逻辑在于行业马太效应显现，首选大浪淘沙后涌现出的龙头企业。先导智能在2019年证明了其全球龙头的地位。公司在毛利率净利率、收入及净利润增速等在2019年全面优于行业平均水平，并且其现金流逆势改善，订单获取能力大幅领先国内外同行。

根据国家统计局数据，1-12 月份，固定资产投资同比增速为5.4%，同比微增；其中基建投资增速（含电力、热力等）3.33%，较去年年底增加1.54 个百分点。1-12 月，制造业整体投资增速3.1%，回升0.6 个百分点；12 月PMI 回落至50.0。

本文的假设前提：疫情汹涌，但终将过去。根据新华社1月28日报道，钟南山院士认为疫情“应该在一周或者十天左右达到高峰”。我们假设2月中旬左右疫情基本可控（与此呼应，目前全国主要疫情爆发省份强制最早开工时间基本处于2月9日-2月13日）。疫情汹涌，但影响时间可能仅局限于一季度，这是我们坚定看好全年制造业复苏主线的原因。

复盘“全球历次疫情”，03 年是互联网应用拐点元年，20 年可能是计算机行业结合5G 应用“在线科技”爆发元年。

光纤通信系统的重要器件之一，主要由光电子器件、功能电路和光接口等组成。光模块的作用是“光电转换”，发送端将电信号转换成光信号，然后通过光纤传送后，接收端再把光信号转换成电信号。

疫情之下，风险与机遇并存，从抗击疫情、优质龙头、中期空间三个角度优选公司。第一条线是抗击疫情品种，红外体温设备，重点推荐华中数控；第二条线是优质龙头公司，主要是工程机械与油服，重点推荐三一重工、中海油服、杰瑞股份；第三条线是中期大空间品种，捷佳伟创、先导智能、应流股份、建设机械。

2019-nCoV 疫情爆发，许多互联网医疗企业和公立医院纷纷提供义诊。互联网医疗的优势包括：快速增加医疗资源供给、有效分级诊疗、避免交叉感染、减少患者恐慌。此次疫情有助于培养患者线上问诊的习惯，推动互联网医疗行业发展。

疫情期间，娱乐需求转至线上，线上视频、游戏充分受益；疫情影响时间尚未确定，大中小学皆延长开学时间，“停课不停学”为线上教育带来充分发展机会，建议重点关注具备优质内容储备或有软硬件技术优势的标的公司，教辅出版、传输端与相关平台方或教育部门合作，同样建议予以关注。2019 年报业绩预告、年度报告陆续披露，传媒板块商誉位居全市场前三，建议投资者留意存在商誉减值风险的公司，重点关注业绩超预期、业绩稳健的细分领域龙头和基本面有望出现拐点的公司。