Acrylonitrile is a colorless, volatile organic compound with a pungent smell. The highly flammable liquid is manufactured by the reaction of ammonia, propylene, and air in the presence of a catalyst, which contains a complex of catalytic oxides comprising bismuth, potassium, chromium, cobalt, cesium, cerium, nickel, iron, and molybdenum. The yellow color of acrylonitrile indicates the presence of impurities, and it needs to be purified before being used in chemical manufacturing.

近期市场机器人概念火爆，早在 2015 年国内指数公司便已发布机器人相关指数，当前有挂钩指数的产品可供投资。我们梳理了国内的 20 只机器人相关指数，各指数在选样空间、成份股数量、加权方式、业绩表现上有所差异。已有产品挂钩的中证机器人指数和国证机器人产业指数在 1 年、3 年、5 年期业绩上也有差别。14 家基金公司提供了包括指数基金、ETF 和 ETF 联接基金在内的 32 类产品份额供投资者选择。

本轮库存周期于 2023 年中开启，但补库力度偏弱。规上工业企业的产成品存货同比增速在 2023 年 7 月达到历史低位后（1.6%）有所回升，开启新一轮库存周期。但对比 2002 年以来的六轮库存周期，目前来看本轮库存周期中，补库阶段的补库力度弱于以往，产成品同比增速最高时为 5.2%（2024 年 7 月），仍处于历史偏低水平。本轮库存周期还出现了多次库存阶段的切换。从 2023 年 7 月以来，新一轮库存周期启动后的一年半的时间里，库存阶段已经经历了五次变动。  

我们认为资金最紧的阶段可能即将过去。下周政府债缴款维持高位，可能对资金面形成扰动，但 MLF 投放、税期走款结束等因素将缓解资金压力；此外， 2 月末资金面大多边际转松，可能与跨月财政投放、两会前央行呵护有关。

2025年是汽车智能化拐点之年，开启3年周期推动国内电动化渗透率实现50%-80%+的跃升，整车格局迎来新的重塑阶段。头部智能驾驶主机厂/方案供应商逐渐实现全开城的城市NOA落地体验，不断完善内部路、环岛、掉头等困难场景，加强Corner Case的处理能力，提升乘客与安全员的驾驶体验。

当前，人工智能技术范式变革和全球数智化的加速转型为算力基础设施业务提供了新的成长动能，也为我国信创产业提供了新的发展方向。从1993年中软推出第一代基于UNIX为底层的国产Linux操作系统“COSIX1.0”，到2013年浪潮天梭K1小型机系统上市，再到飞腾、鲲鹏等芯片技术逐渐成熟，麒麟操作系统、达梦数据库党政和金融领域被广泛引用，我国自主安全的信息技术不断突破创新,逐步与国际先进水平接轨。

工业和信息化部等八部门联合印发实施《新型储能制造业高质量发展行动方案》。《行动方案》提出了六大专项行动：新型储能技术创新行动；产业协同发展推进行动；产业转型升级发展行动；示范应用场景拓展行动；产业生态体系完善行动；贸易投资合作提升行动。储能产业链上北交所目前共有 19 家公司，总市值达到 737.65 亿元。所涵盖的储能类型包含锂电池、铅炭电池、熔融盐储能等，产业链环节上涵盖了电池原材料、电芯生产、储能柜产品集成等环节。昆工科技（831152.BJ）2024 年 10 月 9 日首批铝基铅炭储能电池及户用“储能逆控一体机”顺利抵达乌兹别克斯坦的斯姆哈纳口岸。

在中国新药即将迎来DeepSeek时刻DeepSeek 作为专注于通用人工智能（AGI）领域的创新型企业，是这一进程的典型范例。2025 年 1 月，DeepSeek 成功推出推理模型 DeepSeek - R1，该模型与 OpenAI O1 模型相比，有效降低 了 AI 应用的技术门槛，推动行业生态的繁荣发展。DeepSeek - R1 一经发布，便迅速引发全球行业的高度关注，在多国应用 商店下载排行榜中名列前茅，同时也吸引了英伟达等行业巨头的合作支持，充分彰显了中国科技产业创新成果的强大国际影响力。

医保控费大势所趋，商保补充作用有限。我国目前形成以医疗救助为托底，以基本医疗保险为主体，以商业医疗保险为补充的医疗保险体系。1）从医保基金累计结余增长来看仍然存在较大压力，2023年我国基本医保参保人数达到13.3亿人，2024年基 本医保收入增速5.5%，同期支出增速4.4%，支出增速再次大于收入增速，基金累计结余5.31万亿元，较上年增长0.51亿元，2024年医保基金累计结余增速放缓。2）商业医疗保险作为基本医保的补充保障，2022年商业健康保险支出3600亿元，同期基本医疗保险支出24697.2亿元，为商保支出的6.9倍。商业健康保险的支出占比仅仅占到总体保险体系支出的13%，作用仍然有限。3）参考国际经验，中国商保在卫生支出中占比较低，赔付水平较低。

Fleet management refers to the comprehensive supervision and organization of vehicles and assets, collectively known as a fleet. The primary goal of fleet management is to ensure optimal efficiency, safety, compliance, and cost-effectiveness in the operation and maintenance of a fleet of vehicles. This can include various types of vehicles, such as cars, trucks, vans, buses, and specialized vehicles used for business purposes