220 万桶/日的自愿性减产或将从 Q4 起逐步取消。 2024H1，OPEC+自愿性减产整体履行情况较好，但进入 Q4 之后，第二轮自愿性减产（220 万桶/日）存在渐进式取消的预期，这体现了 OPEC+ 对供给端约束的减弱，也在一定程度上导致了 7 月原油价格的下跌；据 EIA 数据，目前 OPEC 闲置产能约为 4.56 百万桶/日，如果后续原油实际需求不及 OPEC+预期，减产松动或将推动原油价格进一步下滑。

数字人商业解决方案主要为通用型数字人和定制化数字人，分别应用于高性价比需求和高品质追求用户，现阶段前者市场需求占比高达80%，随着通用型方案定制属性和价格下滑，有望进一步打开数字人市场空间中国数字人行业竞争激烈，市场参与者多元化，厂商呈现竞合关系，覆盖数字人“技术-场景方案-运营” 全生命周期。现阶段行业处 在跑马圈地阶段，头部厂商优势突出，但行业整体处在快速发展阶段，竞争格局未定。根据市场大小和市场渗透度， 数字人行业应用可划分为游戏、娱乐影视、电商零售等成熟增长赛道，文旅文博、教育培训、金融、医疗健康等潜力新兴赛道及其他 待挖掘赛道，主要聚焦于直播、客服等应用场景。

具身智能是指通过身体与环境的动态互动，实现对世界的感知、认知和行为控制的智能系统。具身智能的科学立论是真正的理解源于行为实践，通过实际的行动和交互，机器或个体才能深刻地理解和具象化场景与概念。

近年来，在监管政策优化以及金融市场成熟背景下，各类基金产品越来越受到商业银行、保险资管、理财子等机构青睐，估计超过12万亿元公募基金产品由机构配置。尤其是公募基金加大指数化运作，具备较强的工具属性，是银行和保险等金融机构大类资产配置的重要渠道，公募基金为相关机构提供了丰富的期限、品种投资选择，能够满足绝对收益回报需求，且在税收、流动性等维度上存在优势。相关机构需求的完善构成了公募基金机构业务，我们为此编撰机构资管业务总览，分析“银行-理财-保险-基金”中的竞争与合作关系。

全球烈酒市场集中 度较低，2023 年厂商销量 CR3 为 19.5%。作为八大 烈酒之一，威士忌在全球市场销量增长的潜力超过其他烈酒品类。除了少量的销量增长，威士忌行业主要通过品类创新和结构升级提升均价实现行业规模增长。海外头部酒企多采用多品牌战略，实现全球的生产和销售布局，通过广泛的产品布局匹配不同消费人群的需求。

按服务类别分，快递服务包括标准时效快递和非标准时效快递；按寄递区域分，快递服务包括同城快递、异地快递和国际/港澳台快递；按公斤段分，快递服务托寄物以3kg以下轻小件为主，区别于零担和整车，且快递服务链条较之零担和整车更长；按商业模式分，快递服务可分为直营模式和加盟模式；按营运模式分，可分为仓配模式和网络模式。快递产业链上游主要为工具和设备的制造商或服务商，下游主要为B/C/G类等客户。从过去股价表现看，A股的快递公司都曾有过涨幅明显高于沪深300的时段，如顺丰控股2019年6月至2021年2月累计涨幅约270%（同期沪深300涨幅约50%），圆通速递2021年8月 至2022年10月累计涨幅约143%（同期沪深300约下跌19% ）。

ESMO全称为European Society of Medical Oncology（欧洲内科肿瘤学会），是全球领先的肿瘤医学专业组织。ESMO 拥有来自全球168个国家30,000多名肿瘤学领域成员，深耕肿瘤学前沿进展传播和肿瘤医生教育。世界肺癌大会（WCLC）是世界上最大的肺癌和其他胸部恶性肿瘤会议。来自100多个国家的7000多名代表共同探讨胸部恶性肿瘤研究的最新进展。创新药产品在ESMO、WCLC发布的临床研究结果，被认为具备权威性，是注册上市乃至上市后推广的根本依据，也是在境内外完成对外授权的价值判断依据。

我们预计2030年 基础人工泪液和干眼处方新药市场规模有望各自突破 100 亿元。 干眼为多因素引起的慢性眼表疾病，对患者的生活质量和工作效率造成明显影响。世界范围内干眼发病率大约在 5.5%—33.7% 不等；亚洲人发病率高于其他人种，我国干眼发病率约 21%-30%，总患者群体超 3 亿人，其中约 40% 为需要考虑抗炎治疗的中重症患者。数码产品使用是干眼潜在危险因素，干眼患病率随年龄增长而增加，我国干眼总患病率预计将 持续增长；随着居民眼病诊疗意识持续提升，我国干眼市场空间有望长期持续高速扩容态势。

7月，6M国股票据转贴现利率（以下简称“票据利率”）月均值为1.11%，较6月下降25bp。票据利率下行幅度高于季节性水平，且绝对水平处于季节性水平下沿，反映信贷需求仍弱修复。从经济基本面来看，7月制造业PMI录得49.4%，较6月下降 0.1 个百分点，连续3个月位于枯荣线以下。7月新订单指数、新出口订单指数分别录得49.3%、48.5%，外需有收缩放缓、内需仍偏弱。

养老金融是撬动养老产业发展的重要一环。养老产业分为养老金融业、养老房地产业、养老服务业和养老用品业 4 大板块，本文主要聚焦养老金融业发展现状研究。养老金融业主要为养老或老年人提供各种金融产品和服务，为老年人提供养老资产积累、为实体养老产业提供金融服务支持。具体由养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三部分组成，分别面向养老资金、老年人需求和养老产业。