永續農業是ESG投資者應對氣候變遷的下一步，為增進環境永續性，食農領域在生產端致力減少溫室氣體排放、提高土壤健康與儲碳能力；在消費端導入AI等技術來達成永續目標。因此，本文探討國內外代表性的ESG企業，從可銷售的碳信用額貨幣化、解決森林濫墾、提供飢餓救濟贈款、動物福利，至符合FAO建議之永續耕作方向等，帶出ESG在食農科技領域投資金額與企業的因應措施，最後分析我國推動之政策，期能為食農帶來低碳、淨零碳排轉型的永續未來。

肝病是刚性医疗需求市场，巨大Unmet蓝海市场：中国是肝病大国，患病人数基数巨大，慢病乙肝、丙肝和NASH患病人数合计超过1亿人，肝癌每年新发高达46万，占全球新发病例超过50%。当前肝病领域乙肝、肝癌、NASH等疾病临床治疗药物相对匮乏且存在一定缺陷，临床需求存在巨大尚未满足缺口，潜在市场规模巨大。

经济数据整体改善，消费与出口偏弱 Q3 单季GDP 同比增长3.9%，高于Q2 增速。1-9 月，累计与单月规模以上工业增加值同比增长6.3%和3.9%，较前8 月增速进一步回升；1-9 月固定资产投资累计同比增长5.9%，略高于前8 月水平；9 月单月社会消费品零售总额同比增长2.5%，有所回落；8 月出口同比增长5.7%，增速较8 月收窄；PMI录得50.1%，回升至荣枯线以上。

2022 年3 月起氧化铝价格逐步下行，根据百川数据，从今年7 月开始，氧化铝行业平均吨利润回落到100 元以内并持续缩窄，进入9 月底行业出现亏损。

美国10 月15 日当周首次申请失业金人数21.4 万，就业市场依然强劲，不过目前美联储内部对未来加息节奏存在分歧，新美联储通讯社暗示12 月可能考虑缩小加息幅度。宏观不确定性增强，工业金属料震荡运行。

券商板块2022 年9 月行情回顾：2022 年9 月券商指数上半月延续横向窄幅震荡盘整，中旬出现明显破位下跌，且跌势延续至月末，月末收盘已逼近4 月底调整低点，并创年内最大月度跌幅。中信二级行业指数证券Ⅱ全月下跌10.42%，跑输沪深300 指数3.70 个百分点。9 月券商板块再度出现普跌，且跌幅普遍较大，板块平均P/B 的震荡区间为1.108-1.258 倍。

公司2022 年Q3 营业收入2.98 亿美元，营运毛利率为82%，净现金为4.47 亿美元，较2022 年6 月30 日增加2890 万美元(不包括10月份收到的与Mt Cattlin 9 月份出货有关的应收现金5,210 万美元)。本季度锂辉石精矿的现金生产成本为每吨796 美元（FOB），现金毛利率为80%。

SHFE 铝价跌0.3%至18585 元/吨。据百川盈孚，铝棒及铝板带箔开工率分别上升0.53、下降0.03 个pct至47.73%、36.8%。海内外供给端持续收缩为支撑当前铝价上行的主要因素。海外供给扰动延续，美国或将加大对俄铝的制裁力度：据SMM 数据，1-7 月份俄罗斯出口至美国电解铝约为14.66 万吨，占美国进口量约5.51%。若制裁落地，短期或将影响美国电解铝供给结构，长期来看或增加美国对其他国家的铝加工材进口，或将利好国内铝材出口企业。

2022年9月国内CXO公司普遍回调，仅有3家公司股价在9月实现正增长，分别为药康生物（+1.83%）、成都先导（+14.84%）、百花医药（+1.90%）。重点CXO公司的性价比继续保持：近一年来，CXO板块持续调整，目前主要CXO公司的PE已经大幅下调到100X以下。在手订单高速增长提示高景气持续，另外，受新冠事件催化，药明康德、凯莱英大订单为2022年贡献可观收入，下半年仍有大金额待交付，推动业绩全年高增长。

药球优势明显，市场规模有望保持高速增长。作为一种新型血管介入器械，药物涂层球囊具备无异物植入、无支架内血栓风险、可治疗特殊病变等优势，近年来市场普及率不断增加，市场规模不断扩大。根据新思界产业研究中心发布的《2022-2026 年药物涂层球囊（DCB）行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，2021 年国内药物涂层球囊市场规模为25.35 亿元，同比上涨55.2%，随着药物涂层球囊临床价值市场认可度提升，预计国内药物涂层球囊市场规模将保持高速增长。