CPI同步稳步向上，食品与非食品价格走势逆转。同比来看，7 月，猪肉价格大幅上行，鲜菜价格止跌回升，食品价格涨幅扩大，燃料价格下降，加上去年基数相对较高，非食品价格涨幅回落，CPI 同比涨幅较上月扩大0.2 个百分点至2.7%，低于市场预期，但创两年来新高。

近年来层出不穷的财务风险使得单纯关注企业的财务绩效已经不能满足复杂的市场需求，上市公司及时披露ESG 信息，能够促进企业可持续发展，并且吸引更多投资者关注。在ESG 相关的评价指标中，环境指标是关键，尤其是当前全球碳减排的趋势下，ESG 信息披露越来越受到重视，能源企业表现积极，无论是传统能源行业还是新能源领域，上市公司纷纷主动披露减污降碳、绿色发展情况。越来越多上市公司、基金正将ESG 理念融入管理与投资决策当中。

中国统计局公布数据显示，2022 年7 月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.7%，环比增长0.5%；7 月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨4.2%，环比下降1.3%。

8 月7 日起，民航国际线采用调整后的熔断政策调整，主要变化在于明显放宽门槛&缩短熔断周期，达到熔断标准后，航班暂停周期减半。政策突破对不同的机型采取相同的确诊病例绝对数字作为熔断标准的规定，以执飞B787 机型为例熔断门槛或松动至8 位，国际航班数或将迎环比明显增加。

2022 年7 月，我国数字经济指数环比下降11.0%，录得416。7 月数字经济指数的下降主要由于溢出指数的下降，产业指数、溢出指数、融合指数和基础指数分别对总指数贡献19.9%、-24.5%、2.6% 和-8.9%。四个一级指数自2016 年以来的变化见上图，2022 年7 月，产业指数、溢出指数、融合指数和基础指数分别录得792、15、245、69，环比分别变动160.4%、-48.9%、6.8%、-17.4%。7 月我国数字经济产业投入显著上升，数字经济和其他产业的融合速度上升，数字经济对其他产业的溢出作用下降，数字经济基础设施投入下降。

本周（2022.08.01-08.05）恒生物管指数降幅为6.1%；YTD 涨幅前三的物管公司分别为越秀服务、滨江服务和华润万象生活，涨幅分别为9.9%、2.5%和0.8%。

2022 年7 月全国社会消费品零售总额同比增长2.7%，增速比上月降低了0.4 个百分点。汽车类、石油及制品类、粮油食品类零售总额规模大，同比增速高，是抑制全国社会消费品零售总额同比增速降低的主要因素，这些消费品零售总额同比增速高与能源和粮食价格大幅度上涨有很大关系。餐饮收入、服装鞋帽针纺织品类、日用品类、化妆品类、建筑及装潢材料类、家具类零售总额同比增速低，是拖累全国社会消费品零售总额同比增速降低的主要因素。爆发新冠疫情和房地产行业下行是导致这些消费品和服务零售总额同比增速低的重要原因。

8 月建议重点关注折叠屏新机发布以及苹果产业链旺季催化。7 月消费电子板块上涨1.36%，跑赢电子行业4.95pct，截至7 月末消费电子整体PE(TTM)为31.40x，处于2016 年以来的19.8%分位。

越南出口结构来看制造业占比较高，多项商品份额上榜全球前五，核心商品鞋类及其配件、家具及床上用品主要对应行业分别为服装家纺以及家居用品。

随着7月经济数据落地，除了出口持续超预期强劲外，投资、消费、社融、工业生产、服务业生产等数据全面走弱，一改5、6 月单边上行的趋势。房地产下行过快带来的扩散效应和疫情不断反复带来的长尾效应是7 月数据全面下调的主要原因。