集采和医保谈判常态化，新增独家品种降幅趋于稳定，绝大多数创新药进入医保后实现以价换量。我国准入模式上，今天已经从关系和营销优势导向更多地转向产品和价格优势导向，今后一定是产品有优势、临床有优势、价格有优势的药品更有准入竞争力。目前，我国一共进行了6轮针对创新药的医保药品谈判，首次入选的创新药品，平均降幅基本都在40-62%之间，绝大多数创新药进入医保之后实现了以价换量，销售额大幅增长。

过去风电发展具有周期性，主要受到政策及补贴的影响，上网电价具有周期性→业主开发风电的IRR具有周期性：2014年国家首次下调风电上网标杆电价后2015年引发抢装潮；2016-2021年为补贴退坡期，陆上风电的标杆上网电价持续调整，2019年国家再次下调风电上网电价，并公布陆风与海风平价上网时间，引发2020、2021年抢装潮。

在政策性金融工具、设备类再贷款等结构性货币政策工具等多种政策工具积极发力下，9 月社融、信贷延续8 月趋势，呈现持续修复态势，且改善幅度进一步扩大，量的变化和结构均较8 月进一步改善。预计四季度设备类再贷款等结构性金融工具发力，稳地产大行融资落地，以及这些投资拉动效应逐步显现，社融和信贷需求将持续修复。

近期地产板块呈现震荡走势，这反映了市场对于地产板块仍然存在分歧和疑虑：1）政策宽松能否传导到销售，销售拐点什么时候到？2）行业信用风险什么时候出清，房企信用风险是否充分暴露。当前市场对地产销售后续走势、信用风险演化等层面存在一定的预期差。我们认为地产板块四季度的行情演变或将是：板块上涨起始主要来自于销售基本面的兑现，但仍可能受到房企出险导致的市场消极情绪蔓延扰动。

9 月单月，新增人民币贷款2.57 万亿元，同比多增7964 亿元，增幅为2022 年以来最高，主要受益于政策性开发性金融工具落实到位的带动；新增政府债券5525亿元，同比少增2541 亿元；新增企业债融资876 亿元，同比少增261 亿元；新增非金融企业境内股票融资1021 亿元，同比多增249 亿元；新增表外融资21449 亿元，同比多增3555 亿元，委托贷款增长较快，信托贷款降幅收敛。9 月单月，新增委托贷款和信托贷款1507 亿元和3485亿元，同比多增1529 亿元和少减1906 亿元。

2021 年以来，房地产市场持续降温，行业融资环境收紧，部分房企财务状况明显恶化、风险逐步爆发，行业进入下行通道。在此背景下，房企拿地意愿下降，导致大部分区域土地出让金明显下滑，对政府财政收入形成冲击，2022年上半年形势进一步加重；部分财政收入对土地依赖度相对较高且土地出让金降幅较大的区域，其财政受房地产行业下行的冲击影响程度相对更高，未来更易受房地产行业下行的冲击。

全球电池用锰占比有望从2020 年的2.1%上升至2030 年的4.9%。2020 年全球锰矿石用量97%（锰合金88%，金属锰8.3%，高纯度锰合金0.2%）均用于钢铁行业，电池占比仅为2.1%（电解二氧化锰1.7%，高纯硫酸锰0.3%）。根据杨玉芳等《全球锰矿产业现状及发展趋势分析》的文献，假设其他需求不变，电池用锰占比有望从2020 年的2.1%上升至2030 年的4.9%，钢铁生产所需的锰仍占据主导地位。

在“保交楼、稳民生”主基调下，各地“因城施策”节奏正在加快。9月26日，甘肃省庆阳市发布楼市新政，全面落实购买普通商品房“不限购、不限价”政策，“十条”新政力度基本已达到限购政策调控前水平。

酷哇机器人成立于 2015 年，专注于 L4 级自动驾驶解决方案，精耕市政环卫和城配物流，并已率先通过无人环卫场景实现规模化技术落地。公司目前已在超过 20 个城市进行路测及商业化运营，运营里程突破千万公里。

根据中汽协数据， 9 月新能源汽车产销完成75.5 万辆和70.8 万辆，同比增长1.1倍和93.9%，环比增长9.3%和6.3%，市场占有率27.1%。1-9 月，新能源汽车产销完成471.7 和456.7 万辆，同比增长1.2 倍和1.1 倍，市场占有率23.5%。第四季度进入传统销售旺季，单月销量有望环比提升，预计2022 年全年销量650 万辆，同比增长83%，全年渗透率将会在27%-28%左右。