最高法严厉打击种子侵权，切实维护种业创新主体权益。小麦价格高位企稳。推荐种业及生物育种、种植业板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。

小尺寸方面：11 月价格持续下跌，跌幅4.0%-5.9%。11 月6.52”/6.56”/6.67”/6.8”分别环比-5.9%/-5.0%/-4.0%/-5.0%，年初至今累计跌幅26.92%-38.46%，我们预计短期价格仍承压。受疫情和全球经济持续低迷的影响，终端需求不振，叠加智能手机发展进入成熟期，消费者换机需求减弱，整机库存仍偏高，终端品牌采购策略谨慎；需求疲软下，智能手机面板仍供大于求。

回顾2022：供需总体平衡，煤价中枢上移。国内动力煤价全年趋势上行。三季度国内焦煤、喷吹煤以及无烟煤价格达到最低，焦煤全年价格高点在二季度，喷吹煤与无烟煤价格高点在四季度。前三季度海外动力煤价高涨，四季度回落。

短期看，此前年内快递主要受疫情影响，度过短期感染阵痛后履约有望修复，有望加速快递经营回暖及件量增速回归。中长期看，直播电商崛起支撑网购原生增速且单包裹货值进一步下行，后期行业包裹增速或仍然向好。

百年未有大变局，奋进军工新征程。1）2022新冠疫情依然冲击全球，俄乌冲突爆发，加速地缘政治新格局演进，世界正经历百年未有之大变局，立破并举、涤旧生新；2）世界各国或进入军费高增周期：美国2023年国防预算再创历史新高，达8579亿美元（同比+14%）；日、德、法等多国均计划大增军费；3）中国强军梦迈向新征程：我国2022年军费仅为美国的1/4，仅占GDP1.4%，远低于其他主流国家；“如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队”的宏伟目标清晰而坚定。2023年是十四五承上启下关键之年，新一轮产业科技革命推动下，军工产业将迎来新景气、新机遇。

消费建材：2022年以来，在房地产基本面走弱、疫情反复等影响下导致建材需求疲软，且原材料、燃料价格高企，成本端压力增加，地产链消费建材持续承压。当前来看，房地产政策、资金支持加码、市场信心修复，“保交楼”落地或将加快。地产链消费建材需求端边际回暖、应收账款回款压力减轻；消费建材企业将有望获得业绩与估值的双重改善。中长期来看，消费建材龙头在规模、渠道等方面优势显著，市场集中度提升的逻辑将持续演绎，另有防水新规加持提质扩容，引领消费建材行业走向高质量时代。推荐三棵树、东方雨虹、坚朗五金、亚士创能、蒙娜丽莎。

情始于2020Q1，2020Q2 集中爆发，2020Q3-2021Q4 逐步放开，2022 年后美国全境放开。

本报告期计算机行业表现较差。计算机行业下跌1.53%，沪深300 指数下跌2.09%，计算机行业指数跑赢0.56pct，位于申万一级31 个行业中的第8 位。

POE是由乙烯与α-烯烃无规共聚得到的弹性体，由于分子链中既有聚乙烯结晶链段，又存在乙烯与α-烯烃无规共聚链段形成的无定型区，因此具备高弹性、低密度、高拉伸率、高热稳定性、高抗冲击性以及与聚烯烃相容性好等优异性能。

报告期内（2022/12/17-2022/12/30）机械设备行业下跌3.12%，跑输沪深300 指数1.03pct，二级子行业中通用设备、自动化设备、专用设备、轨交设备、工程机械分别下跌2.68%、2.74%、3.23%、3.54%、4.14%。重点跟踪的三级子行业中，工控设备、光伏加工设备、锂电专用设备、激光设备、半导体设备分别下跌1.56%、3.15%、4.41%、4.75%、6.96%。