2017 年 8 月总体航线客公里收益同比-1.70%,客座率同比-0.92%；国内航线客公里收益同比 0.30%,客座率同比-0.57%；国际航线客公里收益同比-3.50%,客座率同比-2.13%；地区航线客公里收益同比 1.30%,客座率同比 5.66%。 

根据我们的测算，我国军用红外市场总容量达 300 亿元以上，假设红外系统更新周期为 10 年，可以估算出年市场规模在 30 亿元以上；我国民用红外热像仪的市场总容量约 184 亿元，假设产品更新周期为 10 年，可以估算出年市场规模约为 18.4 亿元。

2016 年我国新增高速公路 7485.7 公里，总里程达到 12.45 万公里，同比增长 6%，近五年复合增速达 9%。从未来规划来看，“十三五” 期间高速公路网络将继续完善，到 2020 年高速公路建成里程将由 2015 年的 12.4 万公里提高至 15 万公里，年复合增速为 3.88%。 

铁合金属于高能耗、高污染行业，受系列产业政策影响，大量落后产能关停淘汰，产能向内蒙、宁夏、广西集中。铁合金产量在 2014 年达到顶峰后出现小幅回落。但相较于需求的增长，铁合金产能增长过快，产能过剩问题严重。

LVMH 为全球第一大奢侈品集团，总市值超 1000 亿欧元。公司拥有 72个品牌，覆盖时装皮具、酒水、香水和化妆品、钟表和珠宝、精品零售及其他等五大业务板块，各板块以明星品牌为核心、拉动板块发展。16 年公司全球 3940 家门店，其中主品牌 LV 470 家门店、全直营。 

近期租赁行业政策密集出台，随着 7 月九部委联合发布的《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，租赁市场的顶层设计已接近完成，后续贯彻落实将是关键。同时我们认为租赁市场是房地产长效机制中不可或缺的重要一环，有助于稳定房地产市场，促使房产回归其居住属性。 

三季度创业板带动半导体板块反弹，半导体整体上涨 19.02%，其中轻资产设计由于行业属性的原因，反弹较大。估值方面，半导体整体估值（剔除半年内上市次新股）在经历 2017 上半年估值消化后，在 6 月触底。

2017 年 9 月 28 日，工信等发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，双积分制度终于落地。该政策是我国发布的众多新能源汽车政策中最重要的政策之一，具有里程碑意义，开创性的引领全球新能源汽车市场。

由于单晶硅与多晶硅固有的材料性能以及制造工艺的不同造成的产品性能的区别，使得单晶硅和多晶硅组件的性能参数各不相同，如温度系数、功率衰减和弱光响应等。

2017 年前三季度（截至 2017 年 9 月 26 日），大盘整体上行，沪深 300 指数上涨 15.43%，电力设备与新能源行业下跌 3.35%，跑输大盘 18.78 个百分点，在申万 28 个一级行业中排名第 19 位。目前行业整体的估值为 38.20 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 176.01%，估值溢价率达到年内最低水平。