自2011年海南离岛旅客免税购物政策试点实施以来，海南零售市场便以其特有的“本地市场+离岛免税”双轨驱动模式稳步
发展。在2020年，受惠于国际旅行受限，旅游及奢侈品消费大规模回流，叠加陆续推出的海南免税新政，海南社会消费品零售
总额同比增长1.2%，比全国平均水平高5.1个百分点，达1,974.6亿元。在免税、汽车等主要消费市场的助力下，消费复苏态势向好，其限额以上单位商品零售同比增速均在20%以上，化妆品与珠宝类增速更超过100%。

中国近年来经济增速变缓，金融领域持续推进降杠杆，新冠疫情又为房地产市场带来了新的挑战。在这样的情况下，市场迫切需要新资本实现经济持续发展，推动重点项目开展。中国基础设施领域不动产投资信托基金能够为中国房地产市场带来改革性的变化，使整个房地产市场更透明和平衡，并为基础设施这个流动性较低的市场提供退出机制，带动基础设施实现现代化升级。

2021 年3 月30 日，小米集团发布公告：公司董事会正式批准智能电动汽车业务立项，拟成立一家全资子公司负责智能电动
汽车业务，首期投资100 亿元人民币，预计未来10 年总投资100亿美元，集团首席执行官雷军先生将兼任智能电动汽车业务首席执行官。

美国市场在线券商行业业务模式面临零佣金浪潮冲击，客户资产规模效应加强导致行业整合加剧。传统佣金收入利润空间收窄，利息收入、财富管理收入、做市商模式、订单流付款收入成为新的业绩增长动力。

在上游锂矿持续涨价的预判下，预期未来锂盐的生产成本将上升，而中上游一体化，掌握的锂矿或盐湖资源丰富的企业在生成
成本上具备竞争优势。随着锂矿价格上涨，优质锂资源的收购成本将水涨船高，掌握丰富锂资源的企业将更具价值。建议关注锂产业上中下游一体化、资源属性提升的赣锋锂业（002460），参股国内优质盐湖提锂企业的科达制造（600499），锂云母标的永兴材料（002756）。

锂原料供给缺口加大，部分冶炼厂缺矿减产。锂精矿短缺加剧，本周价格上涨9.2%至535 美元/吨，四川地区部分厂家锂辉石精矿短缺，出现减产情况；碳酸锂价格维持上涨趋势，冶炼大厂对外报价在9-9.3万元/吨左右。检修厂家逐渐复产，碳酸锂及氢氧化锂产量环比+2.7%至7940 吨；需求端，下游开工持续高位，市场需求逐渐增加。

锂资源供给高度集中。玻利维亚、阿根廷、智利、美国、澳大利亚和中国6 国资源量占全球锂资源总量的81%，集中度较高；其中中国锂资源占比5.96%。澳洲锂矿不断出清，市场精矿供给延续紧张，锂精矿价格有望继续上行。考虑当前锂在电动车、储能等应用领域的需求前景以及地缘政治风险因素，国内锂资源战略价值需重估。持续推荐资源端有一定保障的赣锋锂业，关注融捷股份。

我国锂资源并不稀缺，但有效开发不足，原料对外依赖度高。据USGS，截至2019 年末，中国锂储量/资源量分别为100/450 万金属吨，全球排名第4/6 位，属于第二梯队。而2019 年我国锂原料产量约7500 金属吨，占全球比例仅10%。当年基础锂盐冶炼产能却高达全球的71%，锂盐出货量占全球消费量的49%，比例远高于10%，意味着我国大量的锂原料需要从国外进口。

本周 COMEX 黄金上涨 1.0%，白银下跌0.5%。主要工业金属价格以下跌为主，LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡分别下跌3.23%、6.11%、5.56%、3%、1.39%、2.4%；金属库存方面，LME 铝、铅、镍分别上涨3.23%、0.91%、1.8%，铜、锌、锡则分别下降3.48%、1.14%、1.6%。

据Wind，3 月LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.56%、5.40%、-5.71%、1.71%、-14.38%、-11.56%。美国1.9 万亿美元的援助法案刺激经济的计划引发了人们对通胀的预期，加上呈上升趋势的公债收益率和美元指数，各方对市场的观望态度浓重，美元计价的大宗商品也因此面临压力。但是从长远来看，宏观层面上的利好因素和供需端的利好能够有力支撑有色金属未来持续上涨。建议关注：紫金矿业（A、H）、西部矿业、云铝股份、天山铝业、中国铝业等。