从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，航空板块、物流综合、港口板块回升明显，本周快递、航运板块有所回落。

上周行业热点事件点评 2021 年“全国两会”政府工作报告点评：一是推广高速公路差异化收费，有助于提升高速公路资产利用效率，是高速公路精细化运营的表现，同时有助于优化公路货运成本。关注招商公路（001965.SZ）、宁沪高速（600377.SH）。二是取消港口建设费，降低海运物流成本。

疫情可控居民出行意愿增强，节后国内航空客运需求回暖。航空客运方面，根据CAPSE 发布报告数据显示：随着国内疫情形势的好转，3 月旅客出行意愿迅速恢复，旅客商务及旅游出行意愿均大幅提升。2021 年3月份旅客出行意愿指数环比2 月份上升35%，同比上升107%。同时，2021年3 月份有出行安排旅客占比76%，较2 月份提升4%。目前国内航班已恢复至疫情前同期85%水平，在未来疫情可控的情况下，预计清明及五一假期期间国内航空需求会迎来小高峰。而国际及港澳台地区航班仅恢复至24%，国际航班恢复至34%，需静待海外疫情进一步好转。

城市轨道交通是现代城市交通系统的重要组成部分，过去二十年，轨道交通在引领城市发展，缓解城市拥堵、改变居民出行方式方面发挥了较大的正向效应。但因其前期投入大、回收期长、定价具有公益性的特点，在建设和运营环节给地方政府带来了较大的财政压力。

2021 年3 月5 日，新华社，政府工作报告称扩大有效投资，今年拟安排地方政府专项债券3.65 万亿元，优先支持在建工程，合理扩大使用范围；中央预算内投资安排6100 亿元；继续支持促进区域协调发展的重大工程，推进“两新一重”建设，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，建设信息网络等新型基础设施，发展现代物流体系。

工作报告再强调碳中和，政策推动下将是大势所趋，中钢国际等顺周期制造业、东珠生态等生态园林、精工钢构等装配式将显著受益。

投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。

我们认为装配式装修将驱使装修行业竞争格局从分散走向集中，开启建材流量入口端的第二次变革，功能性品牌建材成长再赋能且议价能力进一步提升。

平板玻璃生产过程中的碳排放可以分为三部分：燃料排放，占比基本在60%-65%；其次是过程排放（原材料分解），占比20%-25%；间接排放（主要是电力热力消耗）占比在10%-15%。燃料排放是玻璃生产中碳排放的主要部分，未来煤/石油焦改气可能是主要降碳思路。

近期由于美债收益率上行，市场波动较大，宏观属性使铜铝价格有所回调。但季度级别来看，美国1.9 万亿美元经济刺激法案已通过参议院审议，我们认为在大规模财政刺激和流动性宽松的条件下，通胀有望持续修复。考虑到通胀的持续修复有望对铜铝价格形成支撑，我们预计铜铝核心标的依然值得超配。能源金属受益于下游需求支撑，叠加供给偏紧影响，我们认为后市依然看涨。