随着新能源汽车销售结构与质量的持续改善，以及Model Y、ID 系列等优质新车型的不断推出，供给将驱动需求变革，新能源汽车渗透率有望加速提升，预计2021 年销量实现快速增长。未来随着光伏、风电等能源装机规模占比的提升和储能成本的下降，新能源+储能有望成为行业标配，储能领域有望迎来发展契机。

国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT 渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。电力设备方面，电网工程投资连续强复苏，特高压、数字新基建等领域投资持续推进，“十四五”景气有望持续，核心供货企业有望显著受益。

周中国家能源局公布2020年风电、光伏新增装机分别为72GW、48GW 超市场预期，彰显电网对新能源消纳支持态度；福斯特公告全年盈喜收涨24.9%，四季度受益扩产加速以及涨价传导成本压力。继中美欧三大能源消费体可再生能源发展目标提升，日韩相继宣布目标2050 年实现碳中和，我们认为未来10 年全球光伏新增装机有望加速，看好光伏产业链全面受益。

微信发力视频号；苏宁易购与抖音电商达成深度合作，双方在供应链服务和直播品牌IP 打造等方面，展开全方位融合；腾讯小游戏商业化表现亮眼，三七《荣耀大天使》买量、畅销排名稳定；免费阅读赛道持续扩容，腾讯微视入局短剧。

传媒行业20Q4 基金持仓相比历年同期处于历史低位，环比三连降。重仓股地位较为稳固，分众传媒在重仓榜、加仓榜均拔得头筹。分子板块来看，广告营销、互联网信息服务连续2 季度超配比例提升；游戏板块受行业多重因素影响，Q4 继续遭减持，但头部公司依然为板块重仓股，地位未发生变化，假期来临宅家娱乐时间增加叠加新品周期到来，游戏板块在低估值与业绩增速提升下配置比例有望增加。

互联网头部公司连创新高，下周快手招股，继续重点关注大视频赛道及上下游；版权保护、免费模式带来阅读新增量，字节跳动入股“付费+免费”掌阅科技。

无论是行业集中度还是持仓集中度都将持续提升的逻辑继续成立，目前传媒板块整体持仓占流通股比例距历史高点仍有一段距离。我们看好龙头公司持续获取高于行业平均速度的增长，从PE 角度看目前行业龙头估值仍在合理区间。同时关注受疫情影响行业如院线，事实上随着行业的复苏，龙头万达电影已经获得基金加仓。

1月27 日传媒板块大涨，其中中信传媒指数涨幅3.12%，包括游戏和影视相关公司涨幅较大。“宅经济”依旧，利好线上娱乐：加大互联网视频内容的供给和便利性有望在短期内进一步提升互联网视频的用户数和在线时长。游戏和互联网视频。“宅经济2.0”一定程度扩大公众活动范围，线下娱乐景气可期。

12 月传媒板块跑输整体市场表现；2021 年春节鼓励“不返乡”、“就地过年”背景下，一二线票房可能会有超预期可能性，而三四线关停潮可能仍会上演；关注春节档票房，线上娱乐有望受益。

2020 年，受益于房地产与光伏产业需求的爆发，无论是浮法玻璃还是光伏玻璃均呈现供不应求的紧张态势，推动玻璃价格持续上涨，相关标的股价屡创新高。2021年，浮法玻璃新增产能被严格限制、光伏玻璃产能释放有限，下游需求大概率延续旺盛表现，供需格局仍将偏紧，玻璃价格有望继续高位运行，相关标的股价具备支撑。