投资标的：1）持续强推2021 年核心三标的：顺丰控股：我们预计在鄂州机场充分发挥效能后，2025 年公司有望跨越万亿市值。华夏航空：长期成长性被低估，一年期目标市值200 亿+。春秋航空：预计公司有望演绎龙头扩张逻辑，一年期目标市值650 亿。2）继续推荐预计价值中枢不断上移的中远海控。

一、聚焦主题：“苏伊士运河”事件，短期或致运价上行，同时再次强化全球集运供应链稳定的重要性 ........................ 5

二、行业观点 ............................................................................................................................. 9

（一）航空：3 月28 日起执行夏秋航季航班计划，强调航空股春天已至 ................. 9

（二）航运：集运欧线运价回升，散运涨势暂缓，油运小幅回升，苏伊士搁浅事件利好短期运价 . 14

三、市场回顾：交运板块周下跌0.7% ................................................................................. 18

四、投资建议：持续强推2021 年核心三标的：顺丰控股、华夏航空、春秋航空，继

续推荐预计价值中枢不断上移的中远海控 ........................................................................... 19

五、风险提示 ........................................................................................................................... 23