2021年1月国内新能源车产销取得开门红，产量19.4万辆，同比增长286%，环比下滑18%；销量17.9万辆，同比增长239%，环比下滑28%。在供给端新车爬坡驱动下，国内电动车逻辑上将逐月向上，可能的变量是上海政策（2月发布，限行5月加码）。需要强调的是，本轮国内的增长为内生消费驱动，To C端是增长的主力，延续性得到明显提升。

2 月沪深300 指数下跌0.28，电力设备及新能源指数下跌5.74%，在29 个行业中排名第28 位。涨幅前三的上市公司分别为：福田汽车（36.95%）、鸿达兴业（35.99%）、江铃汽车（12.61%）；跌幅前三的上市公司分别为：长城汽车（-25.17%）、天齐锂业（-25.07%）、天奈科技（-20.98%）。

国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案，提出发电侧构建多元化清洁能源供应体系，在消费侧全面推动电气化与节能提效的实施路径，并进行了行动方案的分解。国内要实现2025、2030年非化石能源占一次能源消费比重达到20%、25%的目标，压力比较大，碳中和战略首当其冲的就是光伏、风电和电动车产业，这也是未来十年确定性最高的方向。

作为光伏行业最上游，中短期来看，世界主流国家都表现出对新能源的积极态度，今年作为“十四五”开局之年，行业需求将迎来爆发；长期来看光伏成本将越来越低，电站收益率将越来越高，需求将提升。当前光伏占比较低的情况下，未来成长空间巨大。预计到2050 年光伏行业年均增速在10%左右，硅料需求随之增长。

中国消费市场快速增长下将呈现多点融合、多线共进、全面升级特征，建议优选好赛道、好公司持续配置。阶段性首要配置受疫情冲击较大的旅游、酒店、珠宝、家居、纺织、博彩等可选子行业，主要考虑基数效应下的景气强修复。同时建议回避超市、部分食品等受益疫情子行业在未来半年的下行趋势。

维持行业“强于大市”评级，行业立法助稀土长牛，战略资源迎价值重估 建议持续 关注 稀土及稀土永磁板块 投资标的 北方稀土、 厦门钨业、 包钢股份、广晟有色、 盛和资源、 金力永磁、 中科三环、 正海磁材 、宁波韵升。

现代物流仓储设施（亦称“高标仓库”），也是仓储设施中最精华的一部分。如果做一个类比，现代物流地产之于传统通用仓库的区别，就是“购物中心”之于“露天市集”。现代物流地产具有诸多优点。其往往处于现代物流的干线运输核心节点，出租率高，稳定性亦强，抗经济波动能力强。

近年来国内外网络安全事件频发，造成巨大损失。随着信息技术的快速演进，全球数据泄露等网络安全事件频繁发生，造成重大损失。根据 CCID 发布 《2019 年网络安全发展白皮书 》， 以2018 年为例，全球安全漏洞数量和严重性创下历史新高；国内重大网安事件也几乎每月必现。据 Cybersecurity Ventures 预测，到 2021 年全球 因网络安全事件导致的损失将高达 6 万亿美元 /年。

结合当前我国券商财富管理现状，我们看好三类公司的机会。1）通过互联网方式，更高效的享受财富管理红利的东方财富；2）在投顾赋能等基础设施上领先同业的华泰证券；3）具备构建账户体系潜力的招商证券。

2021 年中国5G 建设稳步发展，5G 应用加速落地。我们认为当前市场对5G 投资悲观预期已经反映的较为充分。去年一季度受疫情因素影响上市公司业绩普遍偏低，继续看好2021 年一季度通信子板块业绩提升和估值修复。