2021 年2 月汽车市场延续复苏态势，叠加去年疫情影响下的低基数效应，2 月产销量实现大幅同比增长。受春节长假影响，2 月产销环比有所下滑。1-2 月累计销量同比+76.2%。若对比2019 年历史数据，2021 年1-2 月累计销量实现增长3.3%，市场复苏向好。其中商用车1-2 月累计销量较2019 年增长24.5%，维持旺销之势，乘用车较2019 年下滑1.2%，市场需求仍处于修复过程。

2 月总体水平与2019 年2 月销量持平：据中汽协3 月11 日发布的数据，2021年2 月全国汽车产销量分别完成150.3 万辆和145.5 万辆，环比分别下降37.1%和41.9%，同比分别增长4.2 倍和3.6 倍。2021 年1-2 月全国汽车产销分别完成389.0 万辆和395.8 万辆，同比分别增长88.9%和76.2%；与2019 年同期相比，产销均增长2.9%。

投资策略：从2021 年2 月初至今，新能源车板块经历大幅回调，主要是美国十年期国债利率的上行对高估值的新能源车板块有一定的压制。我们维持前期观点，2021 年行情会呈现结构化的情况，建议优先关注量价齐升方向。标的方面，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天赐材料、蔚蓝锂芯、亿纬锂能、多氟多、天际股份等。

乘联会发布数据：2 月乘用车批发销量113.5 万辆，同比+409.7%，环比-44.1%；零售销量117.7 万辆，同比+371.9%，环比-45.5%；新能源乘用车批发销量10.0 万辆，同比+640.2%，环比-39.5%。

中汽协发布的2 月销量数据显示：2 月销量145.5 万辆，同比增长365%；1-2 月累计销量395.8 万辆，同比增长76%，同比2019 年1-2 月的385.2万辆增长2.8%，汽车销售逐步正在恢复。其次，第一商用车网公布的1-2月重卡销量达29.3 万辆，同比增长90%，比2019 年1-2 月增长66%，延续了2020 年高增长的态势。我们继续重点推荐受益于国内外汽车销量复苏的优质汽零供应商，主要有科博达、岱美股份、继峰股份、拓普集团、均胜电子和旭升股份。

根据中国海关总署：2020Q4 中国进口玉米462 万吨，若实现USDA 创纪录的进口预估，2021Q1-Q3 我国将进口玉米近2000 万吨， 同比增加200%，国内玉米价格将失去上行动力。

2021 年3 月4 日~5 日，全国两会召开，李克强总理作2021 年政府工作报告，并部署“十四五”时期经济社会发展主要目标和重大任务，其中涉及农业生产的内容主要包括1：坚持农业农村优先发展，严守18 亿亩耕地红线，实施高标准农田建设工程、黑土地保护工程，确保种源安全；实施粮食安全战略、粮食综合生产能力保持在1.3 万亿斤以上等。同时，报告提出2021 年重点工作，强调提高粮食和重要农产品供给保障能力。

据中国禽业协会数据显示，样本企业2 月父母代鸡苗及商品代鸡苗销量分别为456.55 万套及2.37 亿羽，环比分别变动-10.81%及4.45%。样本企业父母代鸡苗价格28.83 元/套，环比上涨20.26%；商品代鸡苗价格5.09 元/只，环比上涨90.4%。年后商品代及父母代鸡苗价格上涨，主要由于2020 年8 月以来鸡价持续走低，饲料价格上涨进一步压低养殖利润影响，养殖户低迷补栏情绪逐渐向上游育种及孵化场传导，鸡苗出栏量逐月缩减。

2 月猪企肥猪均价大幅回落。温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份2021 年2月肥猪均价分别为28.4/29.4/25.5/27.0 元/公斤，环比-17%/-4%/-22%/-24%，同比-25%/-13%/-31%/-21%，较2021 年1 月大幅回落，平均回落17%。

种猪培育决定了父母代的繁殖性能与商品代的性状表达，是生猪产业链中最为上游与最具技术壁垒的一环。在种猪培育体系之下，祖代种猪出生至二元能繁母猪开始繁育需要约20 个月。非洲猪瘟疫情使得行业种猪产能深度去化，在非瘟疫情反复与变异毒株蔓延的情况下，我国种猪体系恢复趋势放缓。就行业产能的数量与质量而言，二元能繁母猪供不应求，而根据涌益咨询数据，当前三元能繁母猪占比达45%左右，预计未来猪价或将持续高位。看好具备完善防疫体系以及先进养殖技术和管理水平的龙头企业，首推牧原股份，其次建议关注傲农生物、温氏股份、正邦科技、新希望、天邦股份和唐人神。