2020年，我国城镇生活垃圾焚烧处理能力约为66.19万吨/日，城市生活垃圾焚烧处理能力占比为58.93%。2021年5月，发改委发布《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，要求各地加大财政资金投入力度，到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。预计到2025年全国城镇生活垃圾焚烧处理能力约有13.81万吨/日的增长空间，2020-2025年复合增速约为3.86%。在政策目标的引导下，各地有望增加生活垃圾焚烧发电项目，垃圾焚烧发电行业有望迎来较好发展前景。

3 月，上证综指下跌6.07%，有色板块下跌12.54%，在30 个行业中排名倒数第三，表现较弱。有色子行业中，黄金（0.21%）、镍钴锡锑（-9.66%）、铅锌（-10.04%）、铝（-12.10%）、稀土及磁性材料（-14.82%）、锂（-16.96%）、其他稀有金属（-17.00%）、铜（-19.00%）、钨（-20.22%）。

元宇宙是整合多种新技术产生的下一代互联网应用和社会形态。元宇宙市场规模有望从2020年的879亿美元增加至2030年63906亿美元（复合增速达55%），其中2022年全球元宇宙市场规模有望达到2800亿美元（同比增加76%）。元宇宙将成为物理世界各行业连接器（覆盖第一、第二、第三产业），2030年子元宇宙之间有望出现通用协议，实现大范围互通，交互设备有望出现消费级解决方案。

根据海关数据，1-2 月，我国碳酸锂合计进口量16446.07 吨，同比增长29.90%。其中1 月份进口量10470.13 吨，同比增长90.53%，环比增长44.86%。2 月份碳酸锂进口量5975.94 吨，同比减少16.59%，环比减少42.92%。历史上或由于市场行情低迷，或由于疫情干扰下的海运，2018 年至今，基本上都没有办法做到进口量月度间的完全平滑。我们以2020 年疫情至今来看，2020 年7 月、2021 年7 月、2021 年9 月、2021 年11 月都属于进口量较低的月份。

电动汽车以运用电能为主，全方位增加铜的使用量。电动汽车以运用电能为主，因此用铜增量主要来自动力电池、高压线束、电机等电气系统，此外，充电桩的建设也将推动铜材需求。出于提高效率、用电安全等方面的考虑，新能源汽车对铜材的性能也提出了更高的要求，锂电铜箔、电磁扁线、高压线束、连接器等铜材将迎来更广阔的市场空间。

在上两周单晶硅片厂商轮番几次上调硅片价格后，本周国内单晶硅片价格暂未有变化， 一二线硅片厂商价格处于“倒挂”中，二线硅片厂商的硅片略高0.01-0.03元/片区间，本周单晶M10 160μm硅片出货价格在6.65-6.66元/片区间，165μm厚度的单晶硅片价格达到6.7元/片；单晶G12 160μm硅片出货价格在8.85-8.88元/片区间。本月在下游电池厂商整体开工水平提升的情况下对单晶硅片的采购备货需求未减反增，而虽当前国内各主流硅片厂商处于满负荷生产，部分原料充足的硅片厂商基本维持满产，原料受限的硅片厂商开工率也是尽可能维持高水平的情况下，同时加上因近期国内疫情“倒春寒”，国内物料运输、交通等有一定受限，国内单晶大尺寸硅片的供给上仍是较为紧张。

行业指数跑赢大市，个股涨跌互现。3 月1 日至3 月31 日，沪深300 指数下跌7.84%，银行指数下跌1.53%。在30 个一级行业指数（中信）中，银行指数区间表现位居第7 位。

传统厂商方面，宝马计划2023 年推出13 款纯电车型，至2025 年底计划全球交付200 万辆纯电车，2030 年纯电车型销量达到50%占比；通用计划到2025 年全球推出30+款电动车，至2035 年新款车型全部电气化；比亚迪则坚持纯电和插电混动双轮驱动，看好插电混动与磷酸铁锂电池在性能、经济性与实用性上的综合优势。新势力方面，理想坚持纯电增程电动车路线，将推出电池续航200+km 电动系统，热效率提高15%；小鹏则押注智能驾驶技术，计划明年上半年推出4.0 版本智能驾驶系统，实现L3 级智能驾驶，2026 年进入无人驾驶时代。

央行金融机构评级：高风险机构数下降，呈现区域集中特点。3 月 25 日，央行公布 2021 年四季度金融机构评级结果。大部分机构在安全边界内（1-7 级），高风险机构（8-D 级）连续6 个季度下降，较峰值压降过半，现有316 家高风险机构总资产仅占银行业总资产的1%。

2 月新能源车产量25.56 万辆，同环比+162%/-21%，符合市场预期：根据GGII 上险口径数据，2022 年2 月新能源车产量为25.56 万辆，同比增长162%，环比下降21%。其中乘用车产量24.62 万辆，同比增长161%，环比下降21%，纯电乘用车产量提升至18.80 万辆，同比增长134%，环比下降22%；客车产量910 辆，同比下降54%，环比下降69%；专用车产量8512 辆，同比增长635%，环比下降33%。