据中国工程机械工业协会对26 家挖掘机制造企业统计，2022 年4 月， 共计销售各类挖掘机械产品24,534 台，同比下降47.3%。其中，国内市 场销量16,032 台，同比下降61.0%；出口销量8,502 台，同比增长 55.2%。

全行业来看，中大排量二轮摩托车销量持续上扬： ✓ 1-4月，150＜排量≤250cc累计销售40.7万辆，yoy-4%；排量＞250cc累计销售11.5万辆，yoy+41%。 ✓ 4月单月，150＜排量≤250cc销售10.9万辆，yoy-6%；排量＞250cc销售3.8万辆，yoy+26%。

2021 年后煤炭供需持续偏紧导致火电承压，同时风光平价后一定程度上影响 项目的收益水平，在此背景下火电与风光运营板块持续受到扰动。站在当前时 点，原料成本稳定且电价没有明显下行压力的核电优势愈发凸显。我们承接前 三篇对于风电与光伏运营商的讨论，推出华创证券新能源运营商研究工具书系 列第四篇——核电篇。我们首先对核电行业基本概念进行梳理，详细分析核电 行业政策走向，对核电发展历史复盘的同时，从短期视角分析核电收入端具有 上涨态势以及长期视角下核电成本端具有下降趋势的发展格局。

2021年港股汽车板块业绩综述：中游因三座大山承压，下游受益于供求改善 零部件承压巨大：受累于上游原材料成本上涨及海运价格上涨的直接成本影响， 同时承受下游车企由于芯片短缺削减产量/生产不连续带来的产能利用率下降，敏 实集团/耐世特/福耀玻璃/信邦控股毛利率分别下降1.6pct/2.7pct/3.4pct/5.4pct。 整车表现分化：新能源传统车企表现分化，传统车企盈利能力受到原材料成本及 芯片短缺负面影响，新能源车企享受规模效益提升带来的盈利能力大幅改善。 经销商业绩大幅增长：受益供给紧张库存周转加快，下游较强需求带来售价提升， 毛利率与净利率大幅提升，中升控股/永达汽车/美东汽车/和谐汽车/广汇宝信/百得 利控股归母净利润分别增长50.35%/52.63%/55.30%/63.90%/161.09%/94.07%。

Electric vehicles (EVs) registered a penetration of 4.2% in 2020, with a YoY growth of 40%, driven by reduced sale of conventional vehicles and faster recovery in the EV market. With a market share of 42.5%, Europe emerged as an EV market leader for the first time ever, overtaking China.

美国总统拜登今年3 月16 日宣布将向乌克兰提供8 亿美元 额外军事援助，其中包括100 个“弹簧刀300”巡飞弹。此后陆 续提供了多批，数量已经达到400 枚。4 月21 日美国又宣布了新 一轮对乌克兰8 亿美元军事援助，其中包括121 套“凤凰幽灵” 巡飞弹，据称该弹是美国专门为乌克兰研制的定制版。巡飞弹是 无人机技术和弹药技术有机结合的产物，可看作是“自杀式无人 机”，或者是“可以飞行并锁定目标的手榴弹”。

行情回顾：近两周，A 股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为牧高笛、 上海三毛、多喜爱、三夫户外、梦洁股份。近两周，港股纺织服装板块 涨幅榜前五的公司分别为思捷环球、冠城钟表珠宝、九兴控股、百宏实 业、时计宝。复盘近2 年相关公司的PE（未来12 个月）区间看，经过 前期的调整，大部分A 股和港股相关公司的市盈率处于历史估值的底部， 而部分公司已于近日出现估值修复的迹象。

跌幅走阔继续探底，在政策组合拳下有望逐步企稳。2022 年1-4 月， 销售面积、销售金额降幅分别为20.9%、29.5%，4 月单月，销售金额、 销售面积增速分别为-39%、-47%，较上月-21pct、-21pct，销售跌幅继 续大幅走阔，继续探底。4 月住宅销售均价为9674，同比-11%，销售 均价的下降反映了房企以价换量的销售策略以及市场景气度低迷，环 比基本保持不变，结束了开年以来住宅售价一路下降的颓势。目前政 策已经开始出击组合拳，销售在政策支持力度不断加大的过程中有望 企稳，我们认为政策调整还有空间，期待后续对首套房认定规则、下调 首套和二套房首付比、下调二套房贷利率等方面的政策支持。

Automotive key & lock market is highly application driven and systems are gaining popularity across end users and technologies such as Infra-Red Sensor, Transmission and Others. Technological advancements along with the demand for convenience are the key factors are driving the growth of automotive smart key market. Asia-Pacific is estimated to account for the largest share of the automotive smart key system market. This can mainly be attributed to the rising vehicle production and the increasing installation of safety features in passenger cars, commercial vehicles. Additionally, high demand from customers and high purchasing power has upped the demand for vehicles and boosted the market for automotive smart key. The Europe and North American market are expected to experience a steady level of growth.

2022 年1-4 月数据关注点：2022 年1-4 月房地产开发投资累计同比下降2.7%， 增幅相对2022 年1-3 月回落3.4 个百分点。2022 年初房地产开发投资增速由 正转负。