中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其 致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因 此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在 投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自 2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电 动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。

国家新闻出版署6 月7 日晚间公布新一批国产网络游戏审批信息，也是2022 年的第二批，共发放60 个游戏版号，较4 月发放45 个游戏版号有所增加。 继今年4 月游戏版号恢复发放以来，游戏版号发放或逐渐回归常态，有望支 撑中国游戏行业健康发展，推动游戏公司基本面改善及估值修复。截止至6 月7 日收盘，A 股中信游戏板块Wind 一致预期2022E PE 14X（整体法）。 建议关注国内产品表现稳健、出海业务持续推进的行业龙头三七互娱、吉比 特、完美世界等。

5月 PMI数据与普林格同步高频指标均显示经济 活力 回升， ，5月大概率探 明经济底， 预计 A股盈利底大概率在中报形成 ，后续有望逐季回升 。 “二季度盈利 韧性强” ”+“疫后复苏快 /修复弹性大”是下一阶段基本面的两条重要线索。 Q2盈 利韧性可关注： 1）行业景气度高且受 疫情影响小 ：光伏设备、锂电设备、军工 2）通胀延续：农产品种植、煤炭 、油气 3）疫情催化需求 居家消费 、新冠 检测 。 下半年 盈利修复 可关注： 1）疫情受损但内生景气度延续：汽车半导体、汽车智能 化、工业机器人、动力电池； 2）稳增长政策刺激 下 需求提升：汽车、水利基建 /新 能源基建、工程机械、特高压、建材； 3）需求 场景 复苏：次高端白酒 /啤酒 /卤制 品、化妆品、培育钻石； 4）疫前困境修 反转 但被疫情中断：快递、调味品 。我们 回顾和参考了 2020年疫情受损与疫后修复的情况，并对今年各大类板块 在 疫情 期 间 受损 的情况 与下半年盈利修复的节奏与弹性进行了细致地拆解 和前瞻 。

本分析内容主要分析对象是现制柠檬茶市场的发展趋势及竞争格局，主流玩家概括，前景分析及预测，及典型案例分析等。

在经历了2017 年贸易战和2021 年新冠疫情的反复后，我国出口又扛过 了最为严重的上海疫情反弹。2022 年5 月进出口数据双双超预期强劲， 我们认为主要有四点原因：一是外需向好；二是常态化核酸助力下的供 应链修复；三是政策助力，以沿海城市为代表的部分城市将稳外贸作为 稳经济的主要抓手；四是汇率贬值对于出口的利好开始显现。在5 月末 多数省市稳经济工作部署支持外贸的措施逐步落地下，我们预计6 月出 口有望进一步修复。

随着人均可支配收入的增加，财富管理目标客群进一步扩大。资管新规发布后，理财产品规模曾一度出现下滑迹象，随着行业新规落地，各家银行通过推动理财业务转型，逐渐走出阴霾期。

月随着主要城市疫情形势的好转，复工复产开始推进，制造业也呈 现出明显的恢复。供需两端双双回暖，价格指数回落，企业成本压力 缓解。大企业恢复较快，重回扩张区间。企业采购需求改善，但产品 库存仍偏高，或仍受到物流不畅的影响，物流运转仍待进一步改善。 非制造业中，恢复情况分化。服务业中交通运输恢复较好，而接触性 服务业仍然低迷；建筑业维持扩张区间，土木工程行业维持高景气 度。我们一直认为今年稳增长的抓手在基建投资。疫情冲击下，土木 工程行业受到的影响有限。而随着后续加快基建项目政策的落实，以 及专项债资金的配套，基建投资有望进一步加快。

2022年的5月31日，国家统计局公布了5月份PMI数据，制造业和 非制造业PMI分别较上月回升2.2和5.9个百分点，经济开始回暖。5月份PMI数据出现了整体性的回暖，但仍处在荣枯线以 下，仍需政策持续发力，预计6月经济有所回暖，但动能不 强，挑战犹存，预计为U型反转。

中共中央宣传部就经济和生态文明领域建设与改革情况举行新闻发布会。国家发展 改革委副主任胡祖才表示，大力推动能源革命。要大力发展新能源，在沙漠、戈 壁、荒漠地区规划建设4.5 亿千瓦大型风电光伏基地，8500 万千瓦项目已经开工 建设。第二批项目正在抓紧前期工作，加快构建新能源供给消纳体系。

欧美等西方发达国家的通胀上涨，既是西方长期实行货币宽松的结 果，更是西方社会结构变动的结果。前者因西方实行直接救助的全社 会发钱模式，带来了经济低迷下需求的增长，加剧供求矛盾，使得通 胀水平压力持续上升；后者则因美国社会劳动力近几年形成的工资趋 势性上涨要求，尤其是疫情期间救助养成的依赖性，对就业涨薪的愿 望不断强化。