我们年初的策略观点是黎明已至，乘势而上，板块全面开花；从年初以来板块强势表现完全印证我们的策略观点。2）根据以往历史数据，板块公司Q2营收与净利占比较高属于旅游旺季，有望跑赢大盘迎来超额收益，战略看多板块；当下时点市场风格切换，我们认为价值与成长兼备，精选成长性高，基本面扎实的优质标的，酒店、出境游、休闲景区及免税子版块景气度仍将持续向好，看好一季度业绩增速快、确定性高且具有催化作用的公司，推荐个股中青旅、腾邦国际、中国国旅、锦江股份、首旅酒店、宋城演艺及峨眉山A等。

3月22日，第18届中国文旅全球论坛在三亚举办。论坛上，复星正式发布复星旅游文化集团品牌“复星旅文”，英文名称为FOLIDAY（FosunHoliday的缩写）。复星国际董事长郭广昌对论坛的举办表示祝贺，他强调，复星旅游文化集团的成立是复星C2M全球家庭幸福生态战略的成果之一，我们将致力于旅游文化产业的升级，为全球家庭客户提供更好的休闲度假体验。复星国际高级副总裁、复星旅游文化集团董事长兼总裁钱建农首先介绍了复星旅文的整体发展规划。

改革开放40周年适逢海南建省30周年，政策利好不断释放，改革力度有望超市场预期。①2018年为改革开放40周年，政府高层多次提及要“隆重纪念改革开放40周年，政府可能推出一系列深化改革、扩大开放的政策；②海南省政府出台《海南省旅游发展总体规划（2017-2030）》，作为海南省旅游发展的纲领性文件，确立了海南建设国际化、“旅游+”和陆海统筹三大发展战略，海南岛建设有望进一步提速；③新任省长大力支持改革，强调“省规划委员会因改革而生，要勇于为改革担当”。

餐饮行业作为满足居民“衣食住行”四大基本生活需求之一的行业，规模庞大。国家统计局数据显示，2017年，全国餐饮收入达4.0万亿元，同比增长10.7%。但同时，餐饮行业又是一个很分散的行业，2016年餐饮行业从业人数达1846.0万人，餐饮百强企业营业收入仅占全国餐饮收入的6.1%。2017年限额以上餐饮企业占餐饮收入的比例仅24.6%，数量庞大的中小商家在餐饮行业中占据主导地位。

对于休闲住客，我国过去的星级酒店房价在旅游花费支出中占比近 50%，酒店供给偏向中高端而与当时的居民收入结构相脱节，大量新增的快捷酒店供给的出现正是对这一需求缺口的弥补。自 2014 年底起，供给增速进入低个位数区间，供需结构开始平衡，我国酒店行业正式从“单边供给增长”切换到“供需动态平衡“的状态。

旅游板块受贸易摩擦影响较小，受大盘拖累下跌后，估值低、成长性好、安全边际足的标的更具配置价值，并且，部分板块可能从关税提高中受益。 

2月23日，中国保监会对中国安邦保险集团正式实施监管，监管期为一年，安邦原董事长、总经理吴小晖也因涉嫌经济犯罪被提起公诉。此举正式结束了安邦集团债务推动下的对海外资产的收购狂欢，安邦集团无法继续增持类似纽约华尔道夫酒店和StrategicHotels酒店集团一类的美国企业资产。

2018年2月（以下数据均截止至＃2月28日），上证综指下跌6.36%，沪深300指数下跌5.90%，在外盘暴跌的影响下A股表现萎靡。具体来看，电子元器件、计算机、钢铁涨幅靠前，房地产、非银金融、农林牧渔等板块表现较差。餐饮旅游表现较好，抗风险性凸显，全月A股餐饮旅游板块跌幅为0.90%，跑赢上证综指5.46个百分点，跑赢沪深300指数5.00个百分点。

2018 年 3 月 5 日，李克强总理在政府工作报告中指出：“创建全域旅游示范区，降低重点国有景区门票价格”。对重点国有景区的门票价格调整提出了明确指引。全域旅游已经进入黄金发展期，其核心就是把整个区域当作景区，推动景区门票降价，门票收入看似减少，但是由于游客增多将带动在景区产生的消费。

随着《亲爱的客栈》、《青春旅社》、《漂亮的房子》等民宿类综艺节目的走红，民宿也渐渐从小众走向大众生活。但让不少人没想到的是，刚刚为大众熟悉的这个行业，其实早已进入艰难求生之路。近期由中国社会科学院旅游研究中心组织编撰的《旅游绿皮书：2017-2018年中国旅游发展分析与预测》显示，民宿等新兴旅游领域已经出现投资过度的迹象。