光伏标杆电价 17 年 超预期大幅下调，三类资源区下调幅度分别达 25.0%、20.5%及 18.4%，光伏电站运营商新增电站 IRR 预计将下调约 2-3 个百分点。2、光伏电站投资资金需求量大、投资回收期长，高融资成本制约民营电站发展，补贴拖欠致使运营商现金流吃紧，加之弃光限电等问题，2017 年光伏电站新增速度预计将降低。

主要发达经济体量化宽松规模接近极限，负面作用不断显现，2017 年将转向财政政策，将使得新兴市场外部压力再度上升。 

2015 年新三板共完成了 2583 次定增，2016 年为 2889 次，增长幅度为 11.84%；从定增募集资金来看，2016 年募集资金金额增长幅度仅为 6.00%，共募集了 1309.31 亿元，2015 年共募集 1235.24 亿元，在挂牌公司迅速增加的情况下，融资情况并没有出现明显增强。 

畅想一：亚马逊収布 Amazon Go，新的线下零售商店购物流程是对传统线下购物的颠覆。线下零售商店等传统行业将面临更多的投资机遇，无人零售服务场景的大量推广应用也会极大推动传感网的建设。

云和端侧技术能力发展，管道能力明显不足。云和端分别快速发展，内容供应商和云服务供应商不断创新发展，大量互联网公司崛起，大量智能手机亮相。

公司全资子公司通光强能中标国家电网 2016 年输电线路材料导地线第六次集采，中标金额 4053 万元，占 2015 年营业收入总额的 4.14%； 

今年以来，沪深 300 指数下跌 6.95%，通信板块整体下跌 12.5%，其中通信设备子板块下跌 19.4%，通信运营子板块上涨 18.45%。通信行业小幅跑赢沪深300 指数 5 个百分点，其中通信运营子板块表现优异，在中国联通带动下，减少了通信板块的整体下跌幅度。对比其他行业板块，通信板块在各板块波动中处于中游位臵，这与本年度通信行业处于平稳发展的 4G 后周期时代有很大关系：设备板块渡过需求上升期；三大运营商开始精耕 4G 网络，发展用户，推广新型移动应用，蓄势待发。经过 16 年的调整与发展，我们预计通信板块在 17 年进入小幅稳步上升的周期，特别是运营子板块在庞大的用户群体和丰富新颖的应用推动下，将有良好的表现。 

在需求层面，小学在校生人数增速对城市之间的房价涨幅差异表现出很好的解释能力。2011-2012 年以后，城镇化转向都市化，人口更密集地流向少数大城市和特大城市，部分地导致中国不同城市之间房价出现巨大分化。

中国单身经济正在崛起。中国正经历第四次单身潮，我们认为单身经济消费主力人群为 20-35 岁的白领女性人群。该单身人群收入水平高，消费意愿高，注重生活质量，没有下一代抚养压力且相对年轻，储蓄保险率较低，是优质的消费主体。定位该人群的商品将不仅仅关注品质和实用价值，并在美观、服务、心理价值方面突出。国际上单身家庭的增多对食品饮料的影响已有先例，如美国单人餐饮消费逐年提升、并推动了零食迅速增长。