基石产业：集成电路是全球科技制造业的翘楚，市场空间达3400 亿美元，行业景气度创6 年新高。从历史数据来看，全球半导体市场约4-6 年为一个周期，过去6年行业增速徘徊在±3%左右，从2016Q4 开始，市场显著回暖，据IC Insights，2017年全球半导体销售额有望较2016 年增长22%，达到4135 亿美元，超过20%的增速在过去10 年也只有3 次，我们认为2016 年是全球新一轮集成电路景气周期的起点。

1-9月，劢力电池累计装机量14.7GWh，较去年同期增长20%，其中客车占30%、与用车占16%、乘用车占54%，乘用车取代客车成最大去向。今年没有去年最后两个月的抢装，客车下滑致电池总装机同比持平。

经济回暖拉动收入大幅增长。7 月份用电需求创新高，第三季度全国累计发电量增速环比第二季度有所回升。2017 年1-9 月，火电行业营业收入4737.7 亿元，同比增长19.9%；水电1027.3 亿元，同比增长9.0%。

宁德时代创业板IPO 预披露。11 月10 日，宁德时代新能源科技股份有限公司在证监会网站预披露了创业板IPO 招股说明书（申报稿）。据披露，宁德时代此次发行股份不超过2.17 亿股，拟募集131.2 亿元，发行后总股本为21.7 亿股。照此估算，宁德时代发行后估值将超过1300 亿元。

中国乃制造业大国，而光伏更是制造出的能源，这必然导致制造大国的中国占据全球主导地位。技术上，电池创新层出不穷，国内厂商技术实力已经媲美国外厂商；规模上，中国光伏的产业遍布全球，各大厂商都在全球有布局，其中布局最广的是晶科，其市场大部分在海外，并且在美国、日本等发达地区占比很高。

本周行情回顾：本周电力设备指数上涨5.18%，输变电设备中，二次设备上涨2.70%，一次设备上涨4.94%；新能源发电板块汇总，核电上涨4.85%，风电上涨7.23%，光伏上涨7.94%；新能源汽车中，新能源汽车上涨4.35%，锂电池指数上涨3.64%，充电桩指数上涨5.09%，燃料电池指数上涨4.08%；工控中，工业4.0 指数上涨5.18%，机器人指数上涨4.40%，能源互联网指数上涨8.12%。

“中产焦虑+消费升级”提升用户付费意愿，消费升级对付费知识的需求是行业发展的内在驱动，内容的升级将给行业带来新的机遇，市场规模=用户群体规模*付费转化率*年ARPU 值，测算得到2016 年知识付费市场规模29.7 亿元，2020 年知识付费市场规模预计为80 亿—240 亿。

A 股上周（11 月6 日-11 月10 日）传媒板块上涨2.21%，板块高于上证综指（上涨1.81%）。根据艺恩网报道，本周（11 月13 日-11 月19 日）上映热门电影包括《正义联盟》、《恐袭波士顿》、《暴雪将至》等。本周（11月13 日-11 月19 日））票房主力预计是《雷神3：诸神黄昏》、《东方快车谋杀案》以及即将上映的新片《正义联盟》等。

中信电力及公用事业指数上涨1.45%，沪深300 指数上涨2.99%，公用事业行业落后大盘1.54 个百分点。我们推荐核心组合迪森股份、清新环境、龙净环保、聚光科技、雪浪环境、盈峰环境。

A 股本周传媒板块上涨2.21%，板块表现弱于创业板指（上涨3.69%），强于上证综指（上涨1.81%）。票房方面，第45 周总票房6.8 亿元，环比下滑13.1%。行业方面，本周阅文集团港股IPO 上市，带动掌阅科技、平治信息等国内移动阅读平台成为市场关注热点。