海南作为中国唯一的离岛免税购物目的地，近年来其旅游零售市场继续保持稳健发 展。尽管2024年海南离岛免税金额增长承压，但第一季度和第四季度环比分别录得 44.6%和24.9%的增长，显示市场仍具活力。根据最新政策，海南自贸港离岛旅客 每年免税购物额度为10万元人民币，是全球最高限额之一。加之离岛免税店提供的 高品质商品阵容，海南成功吸引了众多国内外游客，显著推动了当地旅游零售市场 的蓬勃发展。

中国餐饮行业正加速向场景与价值双重多元化的 趋势迈进，炸鸡市场处于动态变革与深度整合的 关键阶段，市场细分日益显著。在国潮经济蓬勃 发展的背景下，中式炸鸡作为“新中式”餐饮的代 表之一，正以其独特的文化韵味与现代化的口感 体验，成为餐饮消费市场的新焦点。而传统辣子 鸡菜肴的小吃化革新，亦是餐饮行业适应现代快 节奏生活与消费者多元化偏好变化的体现，进一 步推动了炸鸡行业的整体升级与发展

美国 2009-2011 年：房地产磨底，消费回升驱动牛市。（1）房地产磨底未影响经济企稳回升，驱动股市走强。次贷危机后美国房价从 2006 年中开始下降，到 2012 年初持续下降了近 6 年的时间。2009- 2011 年美国房地产只是短暂企稳，房价下降速度放缓，没有出现明显改善。不过次贷危机之后，美股熊市只持续了 1 年左右，美国 GDP 从 2009 年 Q3 开始回升，美股底部反转略领先 GDP 回升 1 个季度。（2）股市上涨的驱动因素：个人消费的恢复、制造业和出口的复苏。美国个人消费支出在 2009-2010 年显著回升，成为拉动美国 GDP 增长的主要力量。2011 年之后个人投资接力拉动经济上行。制造业和出口的复苏也为经济增长提供了动力。

母婴家电产品从“能用”转变成“好用”，从“公用”转变成“专用” ➢ 2019至2023年，中国母婴家电行业市场规模由360.9亿元增长至459.0亿元。未来， 中国母婴家电市场规模预计以5.8%的复合增长率增长。从供应端来看，中国母婴家 电产品从“能用”转变成“好用”，从“公用”转变成“专用”，在产品更新迭代的背景下， 展现出较强溢价能力。从需求端来看，中国每年约有800至900万女性孕育新生命， 随着精细育儿理念的渗透，母婴家电需求持续上升。

中国智能农机行业市场规模测算逻 辑模型

国家统计局最新数据显示，2024年中国社会消费品零售总额达到487,895亿元，同比增长3.5%。自四季度起，消费品以旧换新政策持续推动市场销售增速回升，近五年整体呈波动型增长。实物商品网上零售额增速高于社会消费品整体，虽然增速放缓，但仍同比增长6.5%，达到130,816亿元，占社会消费品零售总额的约27%。

全球一次性卫生用品市场整体呈现波动上升趋势，2018年市场规模为2451亿美元，预计在2024年有望达到2560亿美元。2022受全球疫情影响，一次性卫品市场增速出现明显回落，但在23年平稳增长趋势又得以延续。根据使用人群分类来看，婴儿尿裤品类规模最大，占比达到50%以上，女性卫生用品位居其后，市场占比达到36%。

2023年全球玩具市场规模为7732亿美元，预计到2028年将增长至9937亿美元，市场规模呈现稳定上升趋势，反映出全球玩具需求的持续增加。中国市场的快速扩张可能是全球玩具行业增长的核心动力。北美和欧洲作为成熟市场，仍保持稳健增长，其中北美市场规模领跑。未来行业需重点关注中国及亚太地区的市场机会。

零食，作为现代生活不可或缺的一部分，早已超越了简单的“解馋”功能，成为一种生活方式、一种情感寄托，甚至是社交货币。近两年线上零食市场呈现回暖趋势，近12个月零食线上市场的销售额达到1265.8亿元，同比增长1.3%，均价走高对销售额有较大的提振作用，从而拉动零食市场整体销售规模。从细分渠道的情况来看，社交电商抖音的体量和增幅均较突出。

根据各金融市场距离美联储的远近，依次梳理美国金融市场目前存在的风险：在岸货币市场：分为①联邦基金市场——观察指标为 EFFR 是否走高，现状是目前仍在正常水平。②回购市场——观察指标为 SOFR-EFFR 利差转正，现状：近期利差反复转正，且 SOFR 利率已连续 2 天突破利率走廊上限 IOER，回购市场流动性紧张。