事件：国家统计局公布2021 年1—9 月份全国房地产开发行业统计数据，房地产开发 投资同比增长8.8%；商品房销售面积和销售额分别同比增长11.3%和16.6%，到位资 金同比增长11.1%。

10 月 18 日国家统计局公布数据显示：我国前三季度实际 GDP 同比增长 9.8%，两 年平均增长 5.2%，其中三季度实际 GDP 同比增长 4.9%。从需求端看，受疫情扰 动，消费复苏较为疲软。从固定投资来看，房地产投资持续回落，基建和制造业支撑有限。

投资建议：我们认为，进入 10 月国内限电政策影响有望好转，叠加 芯片供给逐步改善，电动车销量进入加速阶段，推荐两条投资主线： 1）磷酸铁锂产业链，预计2022 年其装车量占比有望进一步提升，推 荐标的：富临精工，受益标的：德方纳米；2）动力电池和材料紧缺 环节，包括隔膜、负极、铜箔、六氟和LIFSI 等，推荐标的：宁德时 代、比亚迪、亿纬锂能、容百科技、恩捷股份、星源材质、璞泰来、 天赐材料、新宙邦等；受益标的：杉杉股份、中科电气、诺德股份、 嘉元科技等。

投资建议：建议关注半导体设备投资标的：上市公司有北方华创、中微公司、华 峰测控、芯源微、至纯科技、长川科技、华兴源创、盛美半导体、精测电子、万 业企业（凯世通）、晶盛机电、光力科技、ASM Pacific，非上市公司有屹唐半导 体、华海清科、沈阳拓荆、上海微电子、睿励科学仪器、东方晶源。

上周市场：上周（10.11-10.15）上证指数（000001.SH）收于3572.37点（-0.55%）、中信电子指数（CI005025.WI）收于8800.62点 （-0.28%）。截止2021年10月15日，上证指数相较年初累计上涨+0.06%；中信电子指数相较年初累计上涨+1.96%，中信电子指数相较 上证指数的超额收益为+1.89%。上周分立器件、LED、显示零组和被动元件涨幅靠前，涨幅分别为5.90%、3.79%、3.33%和3.15%。 2021年10月15日，美国费城半导体指数收于3314.41点（+0.7%），今年以来涨幅18.56%。

9 月社会消费增长止跌回升。2021 年9 月我国社会消费品零售总额为 36833 亿元，同比增长4.4%（前值2.5%），两年平均增长3.8%（前值 1.5%）。其中，除汽车以外的消费品零售额33298 亿元，同比增长 6.4%。

行情回顾：本周电力板块下跌8.5%，沪深300 指数上涨0.04%， 电力板块跑输大盘8.54 个百分点。2021 年初至今电力板块上涨 15.64%，沪深300 指数同期下跌5.36%，电力板块年初至今累计 跑赢大盘21 个百分点。分子板块看，本周火电、水电和燃气板 块涨跌幅分别为-12.04%、-6.83%和-12.87%。

新能源车方面， 1）9月新能源汽车销售35.7万辆，年底有望破300万辆；2）宁德时代获美国LFP电池供应长单；3）宁德时代320亿 元布局一体化电池材料；4）全球锂矿“抢购”升温；5）因起火风险，全球第二大电池巨头又要赔偿122亿；6）特斯拉公布4680电 池架构，柏林Giga周产目标1万辆；7）氢能+电动，双能源解决方案；8）现代斥资70亿元建燃料电池工厂。

事件：2021年10月18E1，国家统计局公布9月经济数据，1-9月份，全国固 定资产投资（不含农户）397827亿元，同比增长7.3%；比2019年1-9月份增 长7.7%，两年平均增长3.8%。其中，民间固定资产投资227473亿元，同比增长 9.8%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.17%。 

三季度GDP 当季实际同比增速4.9%，前三季度实际GDP 累计同比增长 9.8%。增速低于市场预期，扰动因素包括多次多地散发疫情、洪涝灾害、 限电限产等。二产实际增速明显回落，两年平均增速依然领跑。