电商快递价格与业绩4 季度改善趋势逐渐明确，政策红利是当前盈利修复主线，格局改善打开中长期空间，建议关注通达系头部3家中通快递（ZTO.N）、韵达股份、圆通速递的显著盈利改善机会。

菜鸟联手中国邮政，协同推进快递进村。12 月24 日，菜鸟已与中国邮政达成合作，为进村快递提供包括行政村级别的地址解析、电子围栏智能生成及解析等技术支持，实现进村包裹精准识别及打标，协同中国邮政推出新版“蓝绿组合-村邮达”电子面单，加速推进快递进村。

REITs于1960年起源于美国不动产市场，随后拓展至不同行业和不同国家及地区，美国作为REITs 的起源地，相关领域研究水平高、角度新颖，各方面都值得我国借鉴。

本周2022 年全国能源工作会议召开，会议强调要坚定不移推动绿色低碳发展，加快建设能源强国，其中指出加快实施可再生能源替代行动，积极安全有序发展核电，提升电力系统调节能力。

我们认为2022 年基建需求端项目充足，资金面在2022 年仍然是影响基建投资增速的最主要因素之一，基建投资当中约15%来自于国家预算内资金，约60%来自筹资金，地方投资作为主力军增量有限。

分板块来看，园林和装饰板块归母净利润下降较多，行业分化明显。从订单情况来看，对外工程、地方国企、钢结构、央企等新签订单同比增幅较大。

本周建筑板块下跌跑输大盘，11 月份基建投资有所下滑，地产投资降幅缩小，开工下滑竣工明显好转，地产销售同比也有所下降。2021 年交通运输领域各项目标任务全面完成，交通运输“十四五”开局良好。

2021 年12 月20 日，人民资讯，《广东省新型城镇化规划（2021-2035年）》规划提出，到2035 年，广东将基本实现新型城镇化，全省常住人口城镇化率达到82%，城镇常住人口11000 万人，除个别超大城市中心城区外的城市落户限制全面取消，以经常居住地登记户口制度全面落实。

持续推荐行业格局向好的玻纤行业，受益于基建投资与地产边际放松的水泥及防水早周期相关板块。本周板块上升，跑赢大盘：本周申万建材指数收盘8060.4 点，上涨2.4%，跑赢万得全A。行业平均市盈率14.55 倍，相比上周上升0.34。

上周沪深300 指数下跌0.67%，长江家用电器指数上涨2.15%，跑赢沪深300指数2.83pct。从细分板块来看，上周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别2.46%/0.51%/-3.01%/0.22%/-1.62%。