6月部分三代制冷剂价格出现回调，二代制冷剂价格保持上行，含氟聚合物价格保持低位运行。截至2024年6月28日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R134a、R125产品价格分别为36000元/吨、30000元/吨和34500元/吨，较5月底分别变 动0%、-3.23% 、-13.75% ；R22价格为30000元/吨，较5月底上升3.45%；受产能快速提升、需求增速下滑影响，2024 年我国PTFE、PVDF、HFP价格均保持低位运行。

算力仍是需求确定性最高的产业。海外，众多下游云厂商加大算力投入，算力芯片及服务器供不应求。国内，运营商作为数字化转型的核心参与者，对于国产算力的采购需求持续向上。

决策式人工智能:也称为判别式Al,是指利用人工智能技术来辅助或自动化决策过程的一系列方法和系统，决策式AI能识别数据中的隐藏规律，指导基于数据洞察的决策过程，并解决与核心业务运营密切相关的问题。

生成式人工智能:是指基于生成对抗网络、大型预训练模型等人工智能的技术方法，通过已有数据的学习和识别，以适当的泛化能力生成文本、图片、代码、音频和视频等相关内容的技术。

继续看多交通信息化，24H2 投资有望加速落地。近年走势复盘来看，政策利好往往是交通信息化板块行情的核心驱动力，2018 年至今，交通信息化板块行情主要由 ETC、车路协同及 L3 立法等政策驱动。2024H1 期间，相继出台车路云一体化试点、公路水路交通基础设施数 字化转型升级两大政策，且实施周期皆为 2024-2026 年，有望驱动交通领域投资共振。从产业进展来看：（1）公路交通基础设施数字化转型升级有望 24H2 逐步开启实施，相关上市公司 2025 年有望规模化贡献业绩；（2）结合目前披露的北京、武汉等地车路云一体化项目进展来看，车路云一体化相关项目 24Q2-24Q3 有望开启项目可行性研究、备 案、招标等相关举措，相关公司 2025 年有望规模化贡献业绩。

每一次财税改革都具有特定的历史背景，回应特定的时代问题。1978 年 开始的财政包干制改革放权让利激活了经济，企业活力和地方政府财政实力得到空前提高；1994 年的分税制改革重塑了我国中央与地方的财政关系，提高了中央财政收入占比；2003 年我国开始建立公共财政基本框架，完善监管制度；2013 年至今全面推行“营改增”，重点改进预算管理制度，转向数字财政。

大模型加速迭代，AI算力需求高增。随着大模型多模态化趋势日益显著，全球算力需求持续攀升，带动AI服务器市场持续高涨，AI芯片的空间有望进一步打开。英伟达作为全球GPU厂商，FY25Q1业绩表现超预期。目前，北美四大云厂商均已表态2024年将加大资本开支，并向AI领域倾斜，考虑到全球客户对英伟达Blackwell平台需求旺盛，且发货进度快于预期，预计产业链相关公司有望大幅受益。同时，在美国算力管控持续加码下，国产芯片自主可控紧迫性升级。其中，华为昇腾作为国内算力领域的重要参与者，有望引领国产算力产业全面加速，逐步实现自主可控，以华为昇腾为代表的国产AI芯片、AI服务器迎来发展窗口。

2024 年 7 月 4-7 日，2024 世界人工智能大会（WAIC 2024）举办。本次大会重点 围绕 AI 核心技术、智能终端、应用赋能三大板块，聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等领域，集中展示了一批“人工智能+”创新应用成果。在大模型及行业应用领域方面，此次包含金山办公、科大讯飞在内的多家上市公司，以及百川智能、智谱 AI 等厂商均展示了生成式 AI 领域的最新成果。我们认为随着底层通用模型的持续迭代，以及各厂商在细分应用场景内的持续探索，AI 应用生态有望加速构建。

深蹲蓄力，底部区间价值凸显。2024 年上半年，计算机指数迎来较大调整，计算机重仓股配置比例环比同比下降，估值显著回落。与此同时技术端、政策端、 订单端频频发力，以计算机为代表的科技标的已具备长期投资价值。