自年内低点反弹后，近期公募REITs 市场陷入震荡，最近两周的市场交投 活跃度有所回落。短期来看，一方面宏观经济尚待修复，部分底层资产的 修复节奏或仍面临扰动，建议重点关注抗周期性较强品种。另一方面，市 场的多空博弈在指数临近近一月内高点时有所加大。预计市场短期内或将 继续呈现波动态势，各板块和各标的之间的二级市场表现或分化明显。近 期政策层加强了与各市场参与方的沟通，中长期维度下，一级市场的扩容、 各类增量资金逐步进入二级市场都值得期待，建议继续兼顾一级与二级的 布局机会。

规模：整体呈“V”字反弹，但增长未达预期。渠道：线下市场现恢复性增长，下沉渠道空间广阔。结构：行业结构升级带动品类整体均价上行。产品：理性消费下，消费者的天平向高“质价比”倾斜。品牌：品牌竞争激烈，国产品牌持续发力，

8 月 18 日金融监管总局发布银行业 2 季度主要监管指标，点评如下：再次确认 Q1 是银行板块盈利底，Q2 利润增速继续回升。2023H1 商 业银行净利润为 1.3 万亿元，同比增长 2.6%，2 季度单季净利润同比增 长 4.1%，增幅较 1 季度回升 2.8PCT；板块内部来看国有大行、股份 行、城商行、农商行 2 季度净利润同比增速分别为 3.7%、3.3%、-1.4%、 18.0%，其中除城商行外国有大行、股份行、农商行均实现利润增速环 比回升。

规模：刚需基本面支持韧性，烟灶稳步回升，热水器增速超过前年。品牌：存量淘汰赛开启，头部品牌集中度提升促进产业升级。渠道：多数品类继续向线上转移，下沉量级再进一步。

产销表现：产销双增长，内外销表现冰火两重天。库存水位：企业排产备货积极性高涨，行业库存水平回启，缺货现象好转。零售大盘：市场复苏兑现预期，企业高频营销及高温带动行业稳步增长。规模表现:流量惯性下，线上增速领跑大盘。

畜禽养殖链依旧为当前关注重点，首先重点关注猪周期的低位布局机会，考虑行业持续亏损七个月、产能连续去化六个月及猪价持续探底的现状，叠加考虑行业估值处于历史低位，重点关注成本控制领先以及资会面良好的优质猪企，可关注牧原股份、温民股份、天康生物，其次，黄羽鸡价格与猪价有一定相关性，同时考虑自身供给端低位水平，后续价格存上行可能，可关注立华股份，白羽鸡祖代引种收缩，整体处于上行周期初期，可板决性关注，随着水产养殖旺季来临，可积极关注饲料龙头海大集团及专注水产料的粤海饲料， 同时关注动物疫苗新品上市进程，关注疫苗优质企业普莫柯、中牧股份等。

Snowflake 是一种基于云的数据平台，为组织提供存储、管理和分析大量结构化和半结构化数据的能力。它冒在通过提供高度可扩展和灵活的架构来实现解决传统数据仓库和分析解决方案所面临的挑战，具备物理上分离但逻辑集成的存储、计算和全局服务层。其底层采用了集中式存储，中间的多集群计算层与存储层完全分离，可根据每个工作负载的独立需求来调整计算资源的大小，顶层的云服务可以提供和管理多种服务，具备高度的可扩展性。在过去的几年里，Snowfake 经历了惊人的增长，营业收入从 19 财年的不到 1 亿美元增长到 23 财年超过 20.6亿美元，年复合增长率超过 115%。

厨卫大盘：刚需品类韧性增长、品需品类稳步渗透、集成灶增速回落。集成灶：量额齐跌，市场消费情况远不达预期。款式结构：从消毒柜款到蒸烤款的转移速度放缓。款式价格：部分类型出现下滑，内卷开启。

板块政策底再验证。近期，政策面已明确当前商业银行的息差与利润水平即是政策底线。2023Q2 的货币政策执行报告和8月18日中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开的电视会议均从官方角度明确了2020年以来银行单方面让利告一段落。原因在于在资本充足率的限制下，只有维持银行的息差和ROE在目前的水平不下降，才能确保其持续支持实体经济发展的能力(具体可参考我们前期发布的报告《银行角度看央行2季度货币报告:从政策底到利润底》)。

澳麦“双反”政策取消叠加包材价格下降，啤酒企业成本压力有所缓解，有望延续成本下行趋势.近期促消费信号密集释放,市场信心有所修复关注啤酒后续雪求变动情况，目前咆酒行业处于存受竞争时代，高端化是未来发晨趋势，行业集中度较高，啤酒龙头竞争优势明显，不断挤压中小酒企发展空间，预计市场份额将进一步向鸣酒龙头集中。