行业：4月皮卡销量同比继续复苏，终端上险量高于批发销量。

整体：4月皮卡终端上险4.2万辆，同比增长12.7%；批发3.9万台，同比-13.4%。终端上险量高于批发销量，渠道去库存；

分企业：长城、江西五十铃、福田增速高于行业，长城同比高速增长61.3%，长城市占率49.2%，同比提升14.8pct；

分车型：长城3车型位居前三；

分省份：四川、河北、山东、新疆、云南为皮卡主要消费省份，长城在多数省份市占率第一。

2019年，中国的汽车销量连续第二年下滑。据中国汽车工业协会统计数据，2019年中国汽车总销量达2580万辆，同比减少8.2％。在国内经济疲软、贸易环境恶化及新能源汽车补贴逐渐退坡的背景下，2019年汽车销量萎缩情况比2018年的同比下滑2.8％更为严重。尽管如此，中国汽车产销量继续蝉联全球第一。

由於 美國再度 對中國多項產品 加徵進口關稅稅率，引發全球製造業的投資信心下滑，因此造成 2019 年我國本產業 產、銷值分別達 429.31 億元和 430.36 億元，各較 2018 年衰退 1.40% 和 2.33% 。 受到疫情因素干擾中國製造業採購設備意願下滑 的影響 ，估計 2020 年第一季本產業產、銷值年增率將延續 2019 年第四季明顯衰退局面 。

Automotive blockchain is used to keep a track of data for the processes related to an automobile, such as smart contracts, IoT along with other processes involved in car sales, service, warranty claim processing, and other related processes. The automotive related data stored in a blockchain is authentic and cannot be hampered by the users of the system; thus, providing safer and securer data to its customers. Moreover, it helps the buyer and seller to avoid middlemen or third parties to involve in transactions or other processes. Automotive blockchain includes applications and solutions that are helpful for better functioning of the system. This includes a middleware acting as a bridge between the application and database for storing and retrieval of data. Various players operating across the globe have made innovations and developments in the field of automotive blockchain; thereby, offering variety of services to the vehicle users.

2019 年，世界经济充斥着不确定性和不稳定性，全球贸易保护主义仍在升级，国际贸易、制造业生产、消费投资信心等降至近年来低点。面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面，我国坚持以供给侧结构性改革为主线，加强宏观政策逆周期调节，全力做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期的“六稳”工作，经济运行总体平稳，发展质量稳步提升，主要预期目标任务较好完成，2019 年全年国内生产总值比上年增长6.1%。长期以来，我国经济的高速增长主要通过需求侧改革的思路实现，而随着“供给侧结构性改革”的推进，汽车市场短期内尽管面临增速下调的压力，但技术变革和趋势性变化也将给汽车产业发展带来新的机遇。宏观经济增长方式的转变，将带动汽车工业格局转变，加快实现行业增长动力转换。

根据彭博2020 年5 月19 日报道，欧盟拟将提振电动车产业作为绿色经济 复苏的重要组成部分，包括鼓励车企生产销售清洁能源汽车并加大力度投 资充电基础设施。其中，对零排放车型免征增值税或将加速欧洲电动车购 置平价，大幅刺激消费。我们认为疫情对新能源车产业的影响逐步减弱， 并且或已经反应在股价中，往后看，板块长短期投资逻辑顺，建议配置LG 化学和宁德时代产业链，推荐宁德时代、当升科技、亿纬锂能，建议关注 璞泰来、恩捷股份、科达利、嘉元科技。

回顾200 多年的发展历史，总体来看，电池向更高的能量密度（体积 &重量）发展，此外，安全性、循环性及成本等因素也影响电池的商业化 应用。就汽车领域来看，车用动力电池发展主要经历了镍氢/锰酸锂-磷酸 铁锂-三元锂电三个阶段，电池性能持续优化，成本不断下降。电池环节的 技术更新会带来风险但也伴随着机遇，因此关注技术路线十分重要；特斯 拉搭载的动力电池始终引领行业，有必要对其电池战略加以重视。

2020Q1汽车销量366.4万辆，同比-42.4%，利润下滑八成。2月为销量底部，随后迅速恢复；4月汽车销量207 万辆，同比增长4.5%，已现景气拐点。我们认为产销逐渐恢复，叠加各地政府相继出台刺激汽车消费政策，有望 加速新一轮汽车周期底部向上。