新品牌加速推出，目标大众市场。据 2302 业绩会表示，蔚来品牌明年将不会有新产品推出: 但蔚来公司面向大众市场的第二品牌阿尔卑斯将在明年交付第一款产品。据蔚来表示，阿尔伞斯的首款 (VB) 工程验证造车已经下线，项目开发进展顺利，第二款产品也在开发流程中。由于面向大众市场，阿尔卑斯品牌的运营思路将和蔚来品牌有一定差异，整体产品数量将较少，且将专注于家用市场，同时会关注每一款产品的销量。

全国生态环境保护大会 17 日至 18 日在北京召开。中共中央总书记、国家主 席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话强调，今后 5 年是美丽中国建设的重要时期，要深入贯彻新时代中国特色社会主义生态文明思想，坚持以人 民为中心，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，把建设美丽中国摆 在强国建设、民族复兴的突出位置，推动城乡人居环境明显改善、美丽中国建设 取得显著成效，以高品质生态环境支撑高质量发展，加快推进人与自然和谐共 生的现代化。

基于产业链筛选主动权益型基金: 通过常用指数的持仓构建股票池，并按照中信三级行业对个股进行产业链分类，然后通过股票反查的方式筛选出了“纯度”较高的 71 只与新能源车产业链相关的基金，其中共有 51 只基金存在侧重配置产业链莱一环节的特征，同时更有 45 只产品集中报资于中游饭块，这当中又尤以汽车零部件赛道为最热。最后结合绩放等指标，对标的池进行综合打分优选出包含东吴新能源汽车A、易方达供给改革等在内的 8只产品。

比亚迪 7 月销售262161辆，同比+ 61.30%。此外，理想汽车 7 月交付量达 到 34134 辆，同比+227.5%；蔚来汽车交付 20462 辆，同比+103.6%；小鹏汽车交付1100辆，同比-4.5%；广汽埃安 7 月销售 45025 辆，同比 +80.0%；哪吒汽车交付12132台，同比-7.8%；零跑交付14335台，同比+17.3%；极氪交付 12039台，同比+146.9%; 零跑交付 14335台，同比 +17.3%。

受季节因素干扰，7 月需求回落，欧洲乘用车和新能源汽车销量均呈现同 比增长，环比下降，新能车渗透率达21.03%。7 月欧洲新能车销量20.08 万 辆，同增30.86%，环降28.72%，渗透率达21.03%，同增2.31Pcts。从销 量上看，德国领跑欧洲车市，单月新能车销量实现6.30 万辆。同比方面，欧洲 八国均实现同比增长，其中葡萄牙、英国、法国同增显著，分别达105.97%、 84.87%、50.35%；7 月八国销量环比均下降，其中，挪威、法国环比下降明 显，分别下降52.24%、41.39%。从渗透率上看，7 月八国渗透率同比除意大 利外其余各国渗透率均实现同比增长，意大利渗透率同比下降0.4 个 Pct。环比 方面，八国渗透率环比增减不一，除德国、葡萄牙、瑞典各上升1.31、5.71 和 0.79 个Pcts，英国、法国、意大利、西班牙、挪威渗透率均环比下降。未来， 我们预计2023 年欧洲新能车销量将高达311 万辆，增长率为20%。

现阶段高压快充和换电将并行发展，相互补充，共同构成新能源汽车快速补能场景。随着新能源汽车渗透率不断提升， 虽然动力电池能量密度和续航里程均实现大幅提升，然而消费者里程焦虑问题仍较为显著。如何实现高效率补能，仍 是行业当前亟待解决的问题，以蔚来、宁德为首的主机厂和电池厂推出的换电方案，广汽、小鹏、华为等为首的车企 和互联网巨头推出的超级快充方案，均尝试解决电动车高效补能问题。在自动驾驶和人车交互等智能化尚未成熟落地 之前，车企较难以此建立护城河，故换电模块和接口很难做到统一。而车企自主搭建的高压快充平台以及充电设施将 成为竞争的优势之一。

乘用车终端雪求 5月以来表现亮眼，或主要由于前期“价格战”影响下消费者从“买涨不买跌”的观望情绪逐步转为实际购买。从周度数据来看，8 月 1-2 周交强险累计销量年度同比增速表现不错，在22年8 月政策刺激举数较高的情况下依然实现了正增长，往后晨望，我们预计 23年9-11 月的交强险销量同比增速或表现亮眼，

电动车仍处于高速增长期，新能源长期趋势不变。国内电动车市场经历了2014-2017年的初创 期、2018-2020年的徘徊调整期和 2020年下半年至今的高速增长期，行业主要驱动力从补贴转为 产品内在竞争力，截至2023年6月渗透率已超30%。2022 年欧洲/美国市场共销售259.2万 89.7万辆电动车，渗透率仅23%/6.5% ，相较于国内市场，海外渗透率仍有极大提升空间，正处于政 策推动与快速追赶过程中。动力电池将随新能源车终端市场增长得到快速发展，据测算到2025年全球动力锂电池装机量将达到1358GWh ，22-25年CAGR为38% 。储能市场方面，电化学 储能资源可得性高、安装灵活、建设周期短，受益于成本下降和技术突破，储能锂电池将随电化 学储能市场发展潜能释放获得快速增长。

8 月全国各地开始提出促消费政策措施以及智能网联汽车部暑发展计划，新能源品牌蔚来、极氛等价格权益调整，预热“金九银十”市场:智能选代加速，城市 NOA 落地，通勤模式快速度盖，特斯拉价格进一步下调，FSD使用率将快速提升，进一步推进 L3 自动驾驶进度，持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌产业链的投资机会; 商用车迎来复苏周期且出口亮眼，整车关注客车和重卡板块投资机会。