今年前三季度白酒板块实现 53.5%的绝对正收益，跑赢沪深 300 指数 37.6 个百分点，在食品饮料各子板块中涨幅位列第一。高端白酒需求持续强劲，2017H1 股价涨幅 54.10%，Q3 股价涨幅 8.4%，高端白酒年初至 11 月 13日股价涨幅达到 112.73%。

9 月底以来，国内液化天然气工厂报价快速上涨，“2+26”环保督查加速“煤改气”政策落地，迎峰度冬调峰储气库的不足，触发供需矛盾。1-8 月天然表观消费量约 1547.98 亿立方米，同比增长 15%，明显高于去年 6.5%的需求增速。

17Q2需求增速超预期，全年需求增速上调。根据IEA月报，全球原油需求在2017年第2季度同比增长 230 万桶 / 日（2.4%），达到了2015年中以来的最高季度增速。IEA和OPEC分别预计2017年的需求为160万桶/日和150万桶/日。

2017 年国际原油市场的供给端由 OPEC 的减产与页岩油的复产主导，两方力量此消彼长控制着国际油价的走势。 OPEC 减产维持高执行率，但豁免国利比亚与尼日利亚增产推升 OPEC 产量至 3270 万桶。页岩油上半年高速复产，下半年复产速度有所放缓，美国原油产量从年初的 895 万桶/日增长至 955 万桶/日。

2017 年是大陆 HPV 疫苗元年：GSK 的二价 HPV 疫苗 Cervarix，默沙东重磅Gardasil 四价相继在内地正式上市（Cervarix 已供应销售、Gardasil4 已获得首批批签发，预计年内可供应销售）。

互联网生活服务O2O：是指在O2O范畴下聚焦本地日常生活商品与服务消费，串联当地居民与日常周边

商业的模式。互联网餐饮订餐指用户通过在线的形式进行商品预定以及商品外送服务，其中主要满足用户的就餐需求。

上周计算机板块最大的亮点来自信息安全行业板块。受到三六零上市及相关政策影响，信息安全板块整体表现较好。随着信息安全法的实施，以及工控、物联网等新增安全需求，行业整体趋势向好；龙头公司如启明星辰也在探索从产品向运维服务的转型。我们继续看好信息安全龙头启明星辰（2018 年估值 40x），建议关注底部增持的美亚柏科。 

我们按照经营模式将大家居分为：以瑞典宜家为代表的轻资产模式，将制造环节外包、紧抓高附加值环节；以韩国汉森为代表的“制造+分销”模式，即凭借高水平制造能力塑造企业优势，通过多品牌和多元化渠道占领市场。

11 月 9 日外交部称，中美元首会晤达成多方共识，其中与汽车行业有关的是：中方将逐步适当降低汽车关税；2018 年 6 月前在自贸试验区范围内开展放开专用车和新能源汽车外资股比限制试点工作。同时福特通用两大车企获得我国进口贸易订单，福田汽车与美国迪捷签约合作共同开发智慧公共交通系统。

本届车展以“新科技，新生活”为主题，紧贴行业发展潮流，作为全球最具影响力的汽车展览会之一，坚持以人为本，秉承“高品质、国际化、综合性”的办展理念，为汽车行业搭建高效优质的展览体验平台，与海内外汽车企业携手共进，向业界展示最新车辆技术和科技成果。