23Q3全部公募基金占比12.49%，环比+0.79pp；剔除主动医药基金占比9.82%，环比+1.27pp；再剔除指数基金占比9.08%，环比+1.48pp；申万医药板块市值占比为7.59%，环比-0.12pp。从公募基金持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是：恒瑞医药(545家)、药明康德(501家)、迈瑞医疗(443家)、智飞生物(224家)、爱尔眼科(195家) ；基金数量增加前五支股票分别是：药明康德(+283 家)、凯莱英(+75家)、百济神州-U(+63家)、康龙化成(+54家)、智飞生物(+53家)。

2010-2011 行业上行期顺势提价；2012 年 9 月提价（不涉及终端指导价）超市场预期，因为当时经济低迷、国家严控“三公消费”，而且选择在国庆中秋旺季前提价，被市场解读为保障业绩。2017 年底提价发生在 2016 年开始的行业上行期，提价前市场有一定预期。

资本新规推出目的主要是通过改进信用风险、操作风险、市场风险加权资产的计量方法、设置杠杆率和资本底线要求，减小原监管框架之下存在的套利空间。 修订重构了第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整了第二支柱监督检查 规定，全面提升了第三支柱信息披露标准和内容，根据金融监督管理总局测算 显示，新规实施后，银行业资本充足水平总体稳定。平均资本充足率稳中有升。单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，体现了差异化监管要求， 符合预期。

收入增速：整体放缓，净息差+债券基数不同幅度有一定差异。上市银行整体前三季度营收整体下降 0.8%，增速较中报下降 1.3pc，收入增速整体放缓，其中国有大行/股份行/城商行/农商行增速分别为 0.1%/-3.8%/2.1%/1.8%，分别较中报下降 1.3pc/1.1pc/2.0pc/1.5pc，多数银行收入增速下降在 1-2pc 左右。

与同期经济数据表现一致，9 月一般财政收入增速降幅收窄，税收收入增速由负转正，四大税种收入增速也多数改善，但地产仍弱、土地财政延续承压。往后看，继续提示：当前经济正逐步走出底部、但回升基础尚需巩固，年内大概率还有政策，财政端可紧盯 3 点：1）关注 1 万亿特别国债的落地情况与实际影响，预计央行可能通过降准来对冲资金压力；2）年内有望提前下达部分明年新增专项债额度；3）一揽子化债方案的更多细节，包括各地特殊再融资债券的落地情况，以及可能召开的第六次全国金融工作会议应有更为全面的部署。

狭义上的卫星互联网即以构建太空高速通信网络为目标，通过采用低轨通信卫星组网方式，实现全覆盖通信，弥补现有地面互联网网络的覆盖盲点，解决偏远地区以及空中、海上通信盲区的联网需求，弥补数字鸿沟，典型模式包括马斯克 SpaceX 的星链等。

从缩短消费者购物决策链，到简化卖家运营流程，AI助力电商效率提升。C端核心是缩短消费者决策链：AI落地虚拟试穿、提供购物建议、售前/中/后客服，大幅缩短搜索信息和事前对比环节，提高下单率，缩短消费者的购物决策路径。B端核心是简化运营流程：电商运营冗长且复杂，AI可以从理解运营思路，到执行决策，最终有望成为卖家的数字员工。

糖尿病与体重管理药物市场需求广阔，GLP-1受体激动剂由于能促进胰岛素分泌并降低食欲控制体重，而且不容易引发低血糖等副作用，因此市场需求不断扩大。司美格鲁肽在降糖与减重方面效果较好，而且在慢性肾病、心血管病、非酒精性脂肪肝炎（Nash）等方面临床表现均较好，预计需求将继续增加。

上一次金融和经济危机再次激发了人们对更好地了解金融市场以及开发更好的工具来预测其动态的兴趣。使用相关矩阵及其分析可能会带来一些新的进展。 使用相关矩阵和各种方法综合所得信息的历史可以追溯到 Mantegna（1999 年），他提出了借助最小生成树过滤信息的方法。Tumminello 等人（2005 年）进 一步发展了平面极大过滤图，该图比最小生成树携带更多信息。Tumminello 等人 （2007 年）对美国市场的 300 只股票进行了平面极大过滤图应用的深入研究，计算了不同时间段和不同时间频率的拓扑特性。

随着各家机构量化因子库的不断完善，人工因子的挖掘逐渐遇到瓶颈。此外，因子拥挤度提升和策略同质化的现象导致传统因子多头收益率的降低。基于机器学习的非线性模型用于因子挖掘的算法逐渐受到重视。本文将基于量价数据和不同的模型探讨机器学习生成 Alpha 因子的表现。本文基于截面模型 MLP、GBDT 和时序模型 GRU 构建因子生成模型。在引入截面特征序列后截面模型与时序模型的因子学习能力基本处于同一水平。引入 Attention 机制后 GRU 生成的因子表现没有明显提高。可能是由于模型复杂度的提升，需要更多的样本数据和训练轮数来学习量价特征。