市场回顾：稀土概念板块、稀土永磁板块周内上涨。10 月15 日，Wind 稀土指数收于851.53，周涨幅3.70%，月跌幅3.79%；Wind 稀土永磁指数收于3,028.10，周涨幅4.80%，月跌幅1.85%。沪深300 收于4,798.74，周涨幅4.61%，月涨幅2.35%，稀土板块和稀土永磁板块最近两周上涨趋势趋缓。

区域信用分化从上市银行口径数据再度得到验证，长、珠三角及中部地区表现较优。1）资产扩张方面，8 家全国性大中型银行上半年区域分部资产较年初增长排名靠前的分别是珠三角、长三角和中部，2019 年上述三个地区资产扩张亦处于领先。2）贷款投放方面，与资产扩张增速情况一致，9 家全国性大中型银行上半年在珠三角、长三角及中部地区信贷较年初增幅领先，基本延续了2019 年信贷投放趋势，仅总行层面业务受疫情冲击较大而有所不同。3）存量结构方面，长、珠三角及中部也是仅有的贷款占比于2019年、今年上半年持续提升的，西部则相对稳定，东北、环渤海处于持续下降趋势。

10 月16 日，国家联采办印发《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》。

上周恒生医疗保健业指数下跌0.78%，同期香港恒生指数涨1.11%，医药板块跑输大市，在上周的恒生行业涨跌排行中位列倒数第三。各子板块中，制药板块的多个龙头股显著回调，带来投资机遇。医疗器械方面，冠脉支架国家带量采购文件发布，建议密切关注本次集采的进一步中标和落实情况。

10月16日国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件（GH-HD2020-1）》。天津市医药采购中心承担具体实施工作。此次冠脉支架国家集采将于11 月5 日在天津开标。

市场整体情况：纵观一周走势，沪指5 日累计上涨1.96%，深成指5 日累计上涨1.83%，创业板指5 日累计上涨1.93%。申万行业口径下，通信板块本周上涨1.74%。通信细分板块，北斗&军工&导航本周景气度最高，实现周涨幅4.50%。

行业评级及投资策略：休闲零食电商步入中速增长时期，三强格局稳定。龙头线上增速亮眼，线下布局积极推进。未来行业中短期来看是线上龙头的份额争夺，中长期来看是龙头竞争优势的比拼。短期来看，休闲零食电商行业空间依旧存潜力，随着品类调整等动作，预期净利率可有提升，我们给予行业“推荐”评级。

国家统计局10 月19 日公布的数据显示：2020 年1-9 月份，社会消费品零售总额273324 亿元，同比下降7.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额246588 亿元，下降7.2%。