投资建议：本轮电解铝行业盈利改善的持续性较强，建议关注A 股电解铝板块的重估配臵机遇。建议重点关注产量成长性强、氧化铝自给率低、业绩弹性大的云铝股份、新界泵业（天山铝业借壳）和神火股份。

行情回顾：上周上证综指、交运指数均呈上涨趋势。各子板块有涨有跌，2020/08/17 — 2020/08/21 ， 上证综指(+0.61%) ， 同期交通运输指数(+1.49%)。各子板块中， 涨幅由高到低分别为航运(+3.56%) ， 物流（+3.02%），机场（+2.53%），航空运输（+1.40%），铁路运输(-0.38%)，高速公路(-0.85%)，港口（-0.91%），公交(-1.59%)。

快递七月数据出炉，价格竞争趋于盘整。上市快递公司公布7 月经营数据，顺丰、韵达、圆通、申通实现单量增长分别为72.4%、44.3%、38.0%与23.6%，收入增长分别为36.2%、-7.9%、6.0%与-6.3%，单票收入变动-21.0、-36.2、-23.1 与-24.3 个百分点。

报告[T摘abl要e_S：um本ma周ry]（ 20200817-20200821），主要大盘指数上证综指/深证成指/沪深 300分别+0.6%/+0.3%/+0.3%，申万休闲服务指数/申万交运指数分别-1.8%/+1.5%。

本周（20200817-20200822），沪深300 上涨0.30%，创业板下跌1.28%，交通运输行业上涨1.96%，中信一级30 个行业中排名第7 位，9个子行业（中信三级）中5 个板块实现正收益，4 个板块收跌，其中，渤海轮渡以34.79%的涨幅领涨，*ST 飞马以18.55%的跌幅领跌。

本周长三角地区水泥价格涨势迅猛，领跑全国。但西南地区因洪涝灾害影响，水泥价格有所下滑。全国不同区域景气度有所分化。玻璃行业价格涨势依然迅猛，当前价格已经达到历史最高。

上周（8月17日-8月21日）上证综指上涨0.61%、申万家用电器指数下跌1.95%，家用电器指数跑输上证综指2.56pct，家用电器行业子板块涨跌幅前3名分别为：洗衣机+18.99%，冰箱+2.88%、小家电+1.48%，洗衣机板块涨幅较大的主要原因系惠而浦收到格兰仕要约收购利好。

7 月家电社零数据同比下降2.2%，暂时回调，1-7 月累计同比下降10.8%，降幅较1-6 月收窄1.4 个pct。7 月为传统销售淡季，加之618 分流影响较大，7 月家电多个品类增速放缓，我们认为仅为短期情况，中长期仍看好地产回暖和新消费下的家电板块增长。维持地产后周期和新消费两条投资主线的推荐逻辑。

投资策略：维持推荐评级。海外云计算巨头亚马逊、微软、谷歌Q2云业务延续Q1增长势头，三大巨头在手的云业务订单充足，有望为后续业绩形成支撑。

本周A 股市场，上证综指上涨0.61%，创业板综指下跌1.36%。计算机行业涨跌幅排名第21，下跌0.42%。计算机子板块中，计算机设备上涨0.07%，计算机软件下跌1.02%，云服务下跌1.87%，产业互联网上涨2.30%。计算机个股方面，本周涨幅前十的个股分别是道通科技、御银股份、优博讯、*ST 博信、千方科技、汇金股份、万兴科技、赢时胜、上海钢联、丝路视觉。