2024/05/17，地产重磅政策密集出台，总结来看，有两方面的关键点：一方面，聚焦提高居民购房的意愿和能力，央行政策“三连发”。另一方面，则聚焦 于保交房和去库存。近期，各城市地产优化政策密集出台，梳理来看，主要包括以下几方面：（1）放松或取消限购，降低购房门槛，消化库存、释放需求。（2）支持“以旧换新”、 “卖旧买新”，促进新房二手房良性循环。（3）存量住房收储，在消化库存、缓解房企流动性压力的同时解决部分群体住房问题。（4）持续落实金融支持房地产有关政策措施。

2024年1月《梳理市场“跌不动”的方向》和《上证50回来的三条线索》再度提示大盘布局机会；《2015年“救市”的回顾与推演》和《市场底部五维跟踪体系与 组合对策》指引如何把握股市流动性冲击下的行情节奏。主要风向标城市全面或局部解除限购引发本轮地产上涨约8%。北京、深圳、杭州、成都、西安等地纷纷优化调整房地产政策，取消住房限购、缩短购房个税和社保缴纳年限等。

2024 年 4 月百强房企单月销售同比降幅再收窄。根据克尔瑞公布的 2024 年 1-4 月销售业绩排行榜数据，前 100 强房企操盘口径销售金额达到 10923.5 亿元，较 23 年同期-46.7%，降幅较 3 月收窄 0.8 个百分点；权益金额达到 8504.2 亿元，较 23 年同期-48.0%，降幅较 3 月收窄 0.3 个百分点，权益比 78%。

通过比较上海保租房项目，可以发现保租房供应拥有以下几个特点：1、地理位置相对偏僻；2、租金成本更具优势；3、租住体验逐渐提高；4、满足多群体租 住需求；5、租住条件相对严格；6、户型以小面积为主。就实际情况来看，新开业的保租房项目不论是社区配套还是租住体验均超出预期，甚至高于市场大多数的普通租赁项目。且保租房拥有更加便宜的租金和灵活的退租方式，对于刚入职薪资并不高的年轻人而言更加友好。所以我们认为随着各地保租房供应推进，势必会吸引更多城市新青年入住。短期来看，保租房供应增加，或引流部分刚需购房需求。但从长期来看，保租房更多满足流入人才阶段性、过渡性住房需求，待新市民财富积累充足后，有望完成人才引进-保租房-商品房的闭环动作。

2023 年 40 家样本发债房企营业收入 3.09 万亿元，同比增长 2.3%，营收整体同比改善，央国企龙头表现较优。样本发债房企实现归母净利润合计 1028.43 亿元，同比下降 27.6%，降幅收窄，毛利率为 19.02%，较 2022 年同比下降 1.47 个百分点，延续下降态势，盈利空间进一步压缩。