16年1月-17年2月表现较好的子行业包括：其他化学原料（+81%）、磷化工及磷酸盐（+27%）、

轮胎（+14%）、改性塑料（+11%)、合成革（+8%）；较差的子行业包括：复合肥（-52%）、

玻纤（-44%）、其他塑料制品（ -41%）、氟化工及制冷剂（-40%）、民爆用品（-30%） 。

2017年1-2月，我国固定资产投资整体增速为8.9%，从三大类固定资产投资情况来看，基建固定资产投资增速仍保持高位，房地产投资增速短期并没有出现大幅下滑，而制造业增速仍然延续了小幅回升的态势。固定资产投资整体增速相对平稳、基建投资增速维持高位为工程机械行业延续复苏提供了良好的宏观基础。建议继续关注三一重工、中联重科、柳工、建设机械等个股。

据《环球时报》3 月 15 日报道，全国人大代表、中国工程院院士、海军工程大学教授马伟明接受该报采访时表示，我国的全电推进系统处于世界领先位置，整整领先美国一代，美国要想赶上中国，需要十几年。舰船综合电力系统是舰船动力平台的第三次革命。

站在当前时点，我们仍相对更看好中游复苏投资机会，重点推荐工程机械、煤机、天然气产业链等盈利显著改善的细分板块；此外，3C 自动化、机器视觉、物流自动化、城轨等细分行业仍处于高景气阶段，经历近一个季度向下大幅调整后，部分优质成长股估值已经趋于合理，建议投资者逐步布局。

汽车起重机市场预期差较大：汽车起重机 3 月份销量增速有望接棒挖掘机，加大推荐汽车起重机龙头徐工机械、三一重工，推荐轨交装备等成长型优质底部个股，重点推荐春晖股份，关注鼎汉技术。

机械产品需求总体在回暖过程，龙头企业同时加速扩大市场份额，基于需求改善力度和利润恢复情况，我们继给予机械设备行业“买入”评级，建议同时关注机械大周期领域（工程机械、集装箱、通用机械、油气装备等）的龙头企业，和新智能、新服务领域的优秀成长企业的投资机会。

3C 自动化需求有望逐步释放，关注组装与检测环节设备。1）3C 产品存量更新+新领域增量扩充有望带动设备需求提升。3C 产品存量大，更新周期短，随着技术功能不断创新，更高性价比的产品有望促使存量产品更新，具有较大的存量更新需求，同时新兴电子消费（如：VR/AR、可穿戴设备）等增量市场快速扩充，3C 产品存量更新+新领域增量扩充使 3C行业维持较高景气度，在下游需求的带动下，预计未来 5 年设备投资增速在 10%左右。2）人力成本的提升+自动化成本下降带来设备自动化升级趋势，行业高景气+设备需求旺盛促使自动化阻力小，设备自动化需求有望逐步释放。

本周国务院对政府工作报告共作出修改与补充 78 处，其中涉及蓝天保卫战的有 8 处，体现治霾决心，符合我们预期。我们认为：1）本次修订，进一步推进电力结构调整，原为优化保障可再生能源，修订为优先保障清洁能源，除力度加强外，还需要注意，清洁能源不仅包括可再生能源，还有完成超低排放的火电也纳入优先范围；另外有针对核电、生物质能等的利好修订。2）补充对重点工业源要确保监控质量，补充强化预警，都利好环境监测的需求。3）增加加强源解析，加强探索成因机理。总体修订进一步直接利好电力超低排放改造、环境监测，间接利好工业源大气污染治理。 

3 月 10 日，发改委提供首批 9 单 PPP 资产证券化项目的推荐函，其中包括交通设施、工业园区、水务、固废处理等。3 月 13 日，首创股份污水处理 PPP 资产证券化项目完成发行认购，成为首单落地的环保类 PPP 资产证券化项目。我们认为首单环保类 PPP 资产证券化项目的落地将对后续 PPP 资产证券化起示范效应，拥有能带来稳定现金流的优质水务、固废、供热等运营类公司将最先实现 PPP 资产证券化。