2017 年 1 季度，市场整体表现稳定。截至 3 月 24 日，沪深 300 指数上 涨 5.42%，医药生物指数上涨 3.27%，未能跑赢沪深 300 指数。子行业 的表现出现了较大程度的分化，估值较低的医药商业和中药行业涨幅较 大；化学制药和生物制品行业也保持上涨；估值较高的医疗服务和医疗 器械两个子行业出现了下跌。2017 年 1-2 月，医药制造业主营业务收入 和利润总额累计同比增速分别为11.7%和15.3%，均高于2015年和2016 年同期水平。

石油化工：上周布伦特原油现货价格继续在 50 美元/桶附近窄幅震荡，主要是 因为美国原油库存高企，且连续几周增加，另外美国原油仍有增产预期。随着 3 月底以后北美炼厂开工率逐步回升，我们预计美国原油库存将有望下降，从而 支撑油价向上。上周油价从 50.7 美元/桶小幅跌至 49.6 美元/桶，微跌 2.17%， 受油价下跌的影响，甲苯、PX、苯乙烯、苯价格均下跌，跌幅分别为 2.45%、 3.29%、9.41%、11.28%。亨利中心天然气价格上周从 2.92 美元/千立方英尺上 涨至 2.98 美元/千立方英尺，略涨 2.05%，受天然气价格上涨的影响，上周丙烷 华东 CFR 价格从 444 美元/吨上涨至 458 美元/吨，略涨 3.16%。此外，上周混 合碳四、环氧丙烷价格有所上涨，涨幅分别为 3.37%、1.49%

云计算：万达宣布合作IBM，Watson 进军公有云市场；微软推出基于 Office 365 云平台的企业协作工具Teams； 手机微创新：亚马逊官网在其iOS版APP中推出语音助手Alexa；百度 AI推出音频转录应用SwiftScribe； 集成电路：ARM推出DynamIQ 芯片，可实现单一计算集群上的大小核 配置；三星斥资510亿扩建10nm和7nm生产线；苹果收购Workflow，可 多个App或应用功能统一执行一组指令； 传媒：阿里宣布收购大麦；短视频分享社区微视将于4月10日起关闭应 用；合一影业并入阿里影业；百度取消新闻源制度； 5G：中国联通5G 布局有明确规划，已经开始准备资金

监管执法趋严，油田环保市场加速释放 石油污染多位于生态脆弱的地区，具有危害性大、隐蔽性、难监管特点，前期 治理情况较差。随着问题的不断积累及新闻媒体的曝光，油田污染走向大众， 特别是新《环保法》出台后，对于当地政府通过环保督查、约谈、限批环评报 告等方式强化地方政府环保保护主体责任；对于企业，环保部门获得强制执法 权，危废超标入刑给油企领导施加压力，推动油泥污染市场的打开

本周媒体披露，宁夏 7 大火电企业（华能、大唐、华电、国电在宁夏的分公司， 以及中铝宁夏能源公司、京能宁东发电公司和申能吴中热电公司）联名向自治 区经信委提交《关于近期火电企业经营情况的报告》 ，反映自 2016 年以来神华 宁煤集团区内煤炭出矿合同价先后多次涨价至目前的 320 元/吨，带动区内周边 市场煤无序大幅度涨价，区内火电度电成本达到 0.27 元/千瓦时，超出区内标杆 电价 0.2495 元/千瓦时；同时鄂尔多斯上海庙至区内煤炭铁路运输通道存在人 为设阻情况。《报告》建议政府协调宁煤降低煤价至 260 元/吨以内、

部分钢厂和钢贸商表示：（ 1）产能规模应该超过 1.2 亿吨。其产能利用率低（江苏省 2016 年仅 34%）、成本低。（2）江 苏和浙江等省表示“地条钢”产能已开始大规模停产，但仍然还有一部分中频炉在偷偷生产；国家政府对出清“地条钢”产能的时 间是 2017 年 6 月 30 日前，部分企业仍想在“大限”前夕再赚一把，但是地方政府淘汰地条钢态度坚决的，因此 3-5 月份还有一 部分“地条钢”会集中出清。杭州地区的部分钢贸商表示，虽然“地条钢”不经过钢贸商销售，但是根据他们自己的感觉和咨询业 内的朋友，“地条钢”还有部分流通，但是整体上的量确实在减少。（ 3）就中频炉转换成电炉的问题，部分钢企表示：不太具备 必要性。无证生产；成本优势丧失，利用短流程电弧生产螺纹钢的成本较高；政府盯得紧，举报有奖励

广汽传祺全新SUV传祺GS7将在上海车展首发。作为一款5座SUV，传祺GS7是 针对中型SUV市场推出的又一款细分产品，未来该车将与GS8形成高端SUV产品 矩阵，以满足消费者多元化的需求。长城W01一改长城往日的造型，其犀利的前大灯、更运动化的包围和前保险杠共 同渲染出一张动感十足的前脸。配置上，新车将搭载车道偏离警告系统、车道保 持辅助系统、并线辅助以及自适应巡航等十大主动安全系统，并搭载一台代号为 GW4C20A的2.0T涡轮增压发动机，最大功率为172kW

【商务部将从四个方面促汽车消费发展】商务部发言人孙继文23日在发布 会上说，商务部将从四个方面采取措施促进汽车消费市场发展。这四方面措施包括，一是近期将出台《汽车销售管理办法》，打破品牌授权销售单一模式，加快构建共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，激发汽车市场活力；二是充分释放二手车市场的消费潜力，商务部、公安部和环保部已于近日联合发文，要求各地全面取消二手车限迁政策；三是复制推广汽车平行进口的试点经验，优化汽车市场供给，更好满足消费者多样化需求；

行情回顾：汽车及零部件板块跑赢大盘 客车和后市场表现较好 1）汽车及零部件板块涨跌幅+1.18%，上证综指涨跌幅+0.99%，行业跑赢大 盘。 2）细分领域板块涨跌幅依次为：客车+2.23%、乘用车+1.27%、汽车销售与 服务+1.19%、汽车零部件+0.73%、卡车-0.11%。 3）概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场指数+0.7%、燃料电池指数+0.55%、 新能源汽车指数 0.23%、智能汽车指数-0.16%。

中汽协数据显示，2009-2016年，中国新车销量及保有量保持稳定增长趋势，增速在2016年有所提升，但近5年来整 体趋于放缓； • 2016年中国新车销量达2802.8万辆，居民购车需求依然旺盛，同时汽车保有量达1.94亿辆。• 当前线下4S店按比例计算集中在数量较少的一二线城市，而购车需求旺盛的三四五线城市4S店数量相比则较为匮乏； • 同时全国整体经销商库存指数平均值连续三年位于荣枯线以上，经销商库存压力大。