部分钢厂和钢贸商表示：（ 1）产能规模应该超过 1.2 亿吨。其产能利用率低（江苏省 2016 年仅 34%）、成本低。（2）江 苏和浙江等省表示“地条钢”产能已开始大规模停产，但仍然还有一部分中频炉在偷偷生产；国家政府对出清“地条钢”产能的时 间是 2017 年 6 月 30 日前，部分企业仍想在“大限”前夕再赚一把，但是地方政府淘汰地条钢态度坚决的，因此 3-5 月份还有一 部分“地条钢”会集中出清。杭州地区的部分钢贸商表示，虽然“地条钢”不经过钢贸商销售，但是根据他们自己的感觉和咨询业 内的朋友，“地条钢”还有部分流通，但是整体上的量确实在减少。（ 3）就中频炉转换成电炉的问题，部分钢企表示：不太具备 必要性。无证生产；成本优势丧失，利用短流程电弧生产螺纹钢的成本较高；政府盯得紧，举报有奖励

一、“地条钢”：规模超预期、监管严苛加速退出，受产能指标约束难转换为电炉4

（一）规模：产能大概率超 1.2 亿吨4

（二）进度：政府态度坚决、力度空前，江苏等省“地条钢”产能开始实质性关停 4

（三）转换为电炉的可能性：产能指标是前提，部分钢厂认为不具备必要性 ........... 5

二、铁矿石：矿石巨头地位无法撼动，但国产矿和非主流矿开工扩产将抑制致矿价不合理上涨6
三、需求：长材需求好于历史同期，下半年需求暂不明朗7
四、供给：盈利处于中高位水平，钢企多方式提高长材产量9
五、价格：整体呈现 N 型走势，钢价涨跌依托基本面10
六、投资建议：重视“地条钢”全面清除及下半年去产能再加速，看好钢铁行业投资机会 10
七、风险提示12