2016 年 25 家上市银行归属净利润增长 1.85%，较 2015年（1.98%）继续下滑； 2017Q1 小幅回升，增速达到 2.78%。其中大银行的归 属净利润增速仍旧最低，但回升最明显，2016 和 2017Q1 同比增长 0.24%/1.67%；股份行增速基本保持平稳，分别为 4.76%和 4.68%；城/农商行的利润增速则继续下降，分别为 10.7%和 9.04%。一季度拨备反哺利润和所得税节约成为部分银行净利润增长的重要原因。

2016 年上市银行净利润增速实现触底反弹，增速 2.7%高于 2015 年 0.6个百分点，但归母净利润增速 2016 年仍微跌 0.2 个百分点到 1.8%，预计2017 年会有所提升。净息差收窄和拨备计提是影响利润增长的最大负面因素，依托生息资产的扩张和业务费用的改善，净利润得以维持增长态势。上市银行经营思路出现分化。五大行风格稳健，股份行、城商行多依靠规模支撑利润增长，农商行净息差优势显著。 

本周申万医药指下跌 1.63%，沪深 300 指数下跌 1.86%，创业板指数下跌 1.91%， 跑赢沪深 300 指数 0.23 个百分点，跑赢创业板指数 0.28 个百分点。本周医药成交总额为745.64 亿元，沪深总成交额为 17,226.91 亿元，医药成交额占比沪深总成交额比例为 4.33%，本周医药行业热度较上周略有下降。子行业方面，本周表现最好的为化学制剂，下跌 0.23%；表现最差的为生物制品，下跌 2.22%。

从 2011H-2017Q1 癿医药上市公司营收增速来看，整体医药行业营业收入增速从 19%巠右，增速中枢丌断下行，2015 年一度跌破 12%，2016 年行业回暖，增速回升至 14.84%。具体看各行业情冴，化学原料药板块叐提价因素影响，处二行业景气周期；化学制剂板块，政策频出，利好创共能力药企，板块毛利率逐年提升；中药板块，医保控费政策相继出台，板块业绩収展压力大；生物制品板块中，各子板块分化较大，整体业绩持续向好。

国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》强调医疗下沉、服务全民，提高基层医疗保障系统等，因此我们判断全民医保、全民医疗的服务下沉，为行业带来新的发展机遇，继续推荐华润双鹤、上海医药、九州通等标的。

分级诊疗的推行势在必行，北京在提升门诊挂号费用以后，门诊数量也有一定程度下降，后续基层医院将承担更多的初诊工作，有利于第三方诊疗 的发展；医保支出的管理也将会进一步细化，后续按病种和通用名药品支 付的政策也将会继续推行，医保控费的压力依然存在。我们认为在医保控费的背景下，行业增速依旧存在压力，目前投资依然首选业绩稳健，估值合理的公司。 

小长假数据显示行业景气度旺盛。根据驴妈妈今年的五一出行数据统计，其订单量和营收双双超过去年暑期的最高值，创历史新高。数据显示，国内三四线城市居民出游热情高涨。

本周国家电网公司収布《关于开展充电桩新国标改造升级的通知》，将升级改造 2010 年以来建设的共计 43818 台充电桩（直流桩 31214 台，交流桩 12604 台）；南斱电网在深圳建成全国首个“变电站+充电站”站点。随着目彔车型、地补斱案的陆续出台，事季度新能源汽车产业的爬坡态势将愈収彰显，建议关注产业生态格局趋好、市占仹额提升的电机电控领域，诸如斱正电机，以及充电领域的新星和顺电气。

本次推广目录共包括96家企业的453款车型，其中纯电动 407 款车，占比 89.8%；插电式混合动力 44 款车，占比 9.7%；燃料电池产品共 2 款车；另外乘用车 27 款，占比 6%，专用车 158 款，占比 35%，客车 268 款，占比 59.2%；17 年以来工信部已累计发布 4 批推荐车型目录，共1473 款车型，保持一月一审的节奏；自第二批目录开始，多数客车能量密度超过 115wh/kg，可拿 1.2 倍补贴；自第三批目录开始，众多乘用车能量密度超20wh/kg，可达 1.1 倍补贴；推广目录再次印证，产业链利润空间提升，技术提升无止境，成本下降无终点，特斯拉指明了方向，关注高镍正极+硅碳负极。

博纳影业 IPO 正式启动；新文化出售上海英翼文化传播有限公司部分股权，收益 3874 万元；三七互娱发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（修订稿）；长城动漫 7 家标的公司 4 家未完成业绩承诺；视频网站暑期档大战提前引爆 4 月电视剧骤增百亿播放量；今年中国游戏市场规模达 260 亿美元 手游明年超 PC 网游。