上周谷歌I/O 开发者大会召开，大会围绕人工智能主题展开，主要发布了各AI 产品的新功能。从谷歌的新品发布我们可以看出，科技领域正在从手机与互联网为核心的产业向以AI 为核心的智能化产业迁移，人工智能行业大量应用逐渐开始商业化，行业将迎来黄金发展期。本周23 日-27 日排名世界第一的职业围棋九段选手柯洁将在浙江乌镇挑战AlphaGo 的2.0 版本，人工智能行业将重获关注，建议关注AI 板块主题性投资机会。

强周期化工品按照原材料可分为原油、天然气、煤炭、生物质、矿石等。我们认为在需求尚不明朗的宏观背景下，应当寻找自身供需偏紧、支撑行业景气向上的子行业，我们认为环保和高开工率是两条大的主线

5月18日上午10时许，在距离祖国大陆300多公里的我国南海北部神狐海域“蓝鲸一号”海上钻井平台，国土资源部部长、党组书记、国家土地总督察姜大明宣布，我国进行的首次可燃冰（又称天然气水合物）试采实现连续7天19个小时的稳定产气，取得历史性突破。可燃冰试采宣告成功。

油气行 业改革包括体制改革和国企改革两部分。当前油气行业最主要矛盾在于行业集中度高，垄断现象突出，这其中不仅有自然性垄断，还包括行政性垄断。油气行业改革一方面是体制上放开市场准入制度，进而引进社会资本打破行业垄断，实现资源的有效配臵，建立市场化的价格体系；另一方面是对行业内的国企主体“三桶油”的改革

由于个性化等特点突出，定制家具越来越受到当下主要消费群体的青睐。2014-2016 年家具行业整体维持10%左右的平稳增长，与之形成鲜明对比的是，定制家具上市公司近年来基本维持20%以上增速，其中尚品宅配、索菲亚2013-2016 年平均收入增速分别达到51.5%、36.5%。当前家具行业定制化趋势已经愈发清晰，众多传统的成品家具企业也逐步向定制化转变。

油气板块利好频出，油气设备及服务有望受益。近期我国首次、也是全球首次对资源量占比90%以上、开发难度最大的泥质粉砂型储层可燃冰成功实现试采，可燃冰前景广阔，据专家估计其资源量相当于全球已探明传统化石燃料总量的两倍，并且其可以通过冷却、压缩处理成液化天然气。

2016 年全球智能手机约有23%搭载AMOLED 面板，随着面板厂新产线的投资，预计2020 年左右AMOLED 面板的渗透率有望超过LCD。在2016 年柔性AMOLED 在整体AMOLED 产能中占比是14%，2017 年柔性AMOLED 手机面板产能渗透率预期可达30%。2017 年和2018 年则是柔性AMOLED 增速最快的两年，其中2017 年，柔性AMOLED 产能的增加仍主要来自SDC，市占率在95%以上，到2018年伴随中国相关产线开始投产，产能将翻2 倍以上。

上周燃气、 水务、环保、申力分别上涨 3.59%、3.33%、2.87%、2.23%。环保部发布《“十三五”环境领域科技创新与项觃划》，兰注环保大数据领域。配置上，环保推荐京津冀环保和PPP 新模式下的投资机会，公用事业建议以申改、气改及水资源化改革为主线，寺找受益亍改革的低估值优质资产。

前两周，我们持续为大家推荐了电子专用设备板块，其中精测电子、联得装备等个股有显著超额收益，精测电子本轮反弹幅度20%，最底部上涨37%，联得装备本轮反弹24%。上周，我们市场第一个关注可燃冰及油服主题投资机会，以中海油服、海油工程等为主的油服板块持续大涨。本周机械行业推荐，一是继续有成长前景的电子专用设备，二是继续推荐存在基本面反转的油服板块，三是推荐（深度调整后的）低估值优质个股。电子专用设备领域，推荐精测电子、联得装备，关注长川科技、北方华创。油服板块，我们认为未来6 个月内油价上行概率偏大，推荐行业龙头海油工程、中海油服、杰瑞股份等。低估值优质个股，重点推荐楚天科技、诺力股份、巨星科技等。推荐关注组合：精测电子、先导智能、联得装备、浙江鼎力、诺力股份、中航光电、杰瑞股份、三一重工。

近期机械板块震荡回调幅度较大，一方面新一轮加息去扛杆已使下半年的基建投资及地产后周期逻辑面临考验，另一方面市场对制造业回暖以及下游需求预期的持续性也有待验证，股价对行业基本面改善的反应效益正逐渐递减，从设备销售订单跟踪进一步强化到对全年业绩增速的确定性，观望情绪削弱了参与积极性。经过此轮调整，机械板块分化明显，产业集中度提升有利于龙头估值优势回归。随着5 月21 日油气改革正式文件的落地及我国可燃冰试采成功，油气装备板块再度升温。