2016 年中国电子竞技市场规模达到了 504 亿元，同比上涨 35%，其中移动电竞收入 171 亿元，同比增长 187%。市场研究机构 Newzoo 预测 2015-2020 年全球电竞市场收入复合增速将达到 36%。与此同时，PC 端电竞没有停止成长，2016 年的《守望先锋》和 2017 年的《绝地逃生》都带来了大量新用户，使 PC 端和移动端电竞齐头并进。

行业数据盈利增速表现较好，政策环境利好创新类企业。二级市场即将进入估值切换期，国庆期间港股医药龙头公司表现靓丽，我们看好板块 10 月的表现。10 月我们基于成长和估值切换，重点推荐组合：长春高新、信立泰、云南白药、康恩贝、爱尔眼科、安图生物。 

目前国内医药产业与美国1970s-1980s环境很类似，2020s-2030s国内医药行业成长环境将与1990s-2000s美国医药黄金成长时代环境类似。国内或将步入发展新时代，该阶段内恒瑞医药、复星医药、石药集团、上海医药、科伦药业等将迎来新的发展机遇。 

本周申万医药指上涨0.95%，跑赢沪深300指数0.98个百分点，跑赢创业板指数0.92个百分点。其中化学制剂板块涨幅第一，我们认为主要由于三季报临近，制剂板块整体业绩确定性相对较强，叠加龙头恒瑞上周表现突出对于整体板块的拉动。

2017 年 9 月 20 日，CFDA 发布《<关于仿制药质量和疗效一致性评价工作有关事项的公告>政策解读》，对 2017 年 8 月 25 日总局《关于仿制药质量和疗效一致性评价工作有关事项的公告》（2017 年第 100 号）（以下简称《公告》）出台后，仿制药企业比较关心的 18 个问题做出官方解读。

2017 年 1-8 月医药工业数据依旧靓丽，收入端增速+11.70%、利润端增速+18.30%，增速较去年同期分别提升了 1.70 PCTs 和 4.4 PCTs，较 1-7 月环比下降 0.2PCTs、0.4PCTs，利润端增速继 7 月以来继续维持在了 18%的较高水平。

国庆黄金周数据显示旅游行业整体维持景气增长。本次国庆、中秋假日叠加，国内游人次和收入同比分别增长11.9%和13.9%，热点旅游城市景区增长良好，多数自然景区客流增速高于10%，人文景区如乌镇、宋城增长稳健，三亚免税业增长靓丽。

我们判断，海南岛作为海上丝绸之路的桥头堡将成为板块近年来最大的主题投资。从政策角度分析，海南岛国际化发展融入一带一路已是国家层面未来发展的重要战略，政策加持促进城市建设必将高速发展。

9 月 28 日，第二届 5G 创新发展高峰论坛于北京国家会议中心举行，来自工信部、中国信通院等部委、单位以及华为、中兴、爱立信、诺基亚、高通、Intel 等产业链相关企业的多位重磅嘉宾参加了本次大会。会上 IMT-2020（5G）推进组就我国 5G 技术试验第二阶段测试进展进行了总结汇报，在该阶段的测试中，华为完成了全部的测试内容领跑业界，中兴完成了除核心网之外的所有测试内容，引领5G 发展。

电信行业已经初步进入 5G 周期，标准制定和技术测试都在稳步推进，我们认为我国或在 2020 年前后正式发放 5G 牌照，并开启 5G的正式商用，在 5G 牌照发放之前，运营商并不会进行大规模组网建设。因此，重申我们之前观点，运营商在未来两年内将继续受益于 4G 利好，资本支出处于低位，业绩持续改善。维持对中国移动和中国电信的推荐评级，且更看好中国电信（业绩弹性更大）。