过去的一个月（2020.04.22~5.22），扫地机行业龙头科沃斯和石头科技 迎来了久违的行情，股价分别上涨 28%、16%左右，同期沪深 300 指数持平。

2019 年全行业景气下行，受化工品 PPI 同比下行影响，化工板块的整体营收同比略有增长（+3.96%），但是全年增 速延续下滑趋势。化工板块的整体净利润同比下滑明显（-9.04%），但是增速在 2019Q1 触底后有反弹迹象。

先进制造业被分为两大类设备公司，一类是标准设备公 司，一类是非标准设备公司。

C-V2X 是基于 3GPP 的全球统一标准的车联网无线通信技术，包括 LTE-V2X 和 5G-V2X 及其后续演进。其中 C 指的是蜂窝，V2X 指的是将 车辆与一切事物相连接的新一代通信技术，其中 V 代表车辆，X 代表一切 可以与车辆进行信息交互的对象，主要包括车、人、交通路侧基础设施和 网络。基础应用涵盖驾驶安全、交通效率、信息服务三大类，包括前向碰 撞预警、紧急制动预警等十七个典型应用。高级应用定位于协同类应用， 包括编队行驶、高级别自动驾驶、电动汽车动态路径规划等。

5 月 23 日，阿里云公众号对外披露，2019 年阿里云实现营业收 入 400 亿元，同比增长 62%，6 年间阿里云增长了 31 倍。

本报告从基建行业需求端、供给端、资金端三个维度入手，分析推导当 前加大基建投资力度的必要性；系统梳理 2020 年基建政策端配套措施、 存量重大项目、未来可投项目；盘点基建投资资金来源、规模。建议布 局低估值、具备中长期成长逻辑的龙头企业。

河南开展危化品重大危险源专项检查。5 月 18 日，河南省 应急管理厅发布消息称，6 月 30 日前，河南省应急管理厅和河南 省消防救援总队将完成对全省所有涉及危险化学品重大危险源的 391 家企业，905 个一、二、三、四级重大危险源进行专项检查督 导。此次专项检查督导的工作目标是：通过专项检查督导，要实现 “两全面，一建立，一联通”，即：危险化学品重大危险源企业检 查督导全面覆盖，检查督导发现的重大事故隐患全面挂牌督办整 治，全省应急管理系统建立上下贯通、消地协同的危险化学品联合 监管工作机制，实现全省危险化学品安全生产风险监测预警系统 接入省、市、县三级消防救援机构指挥中心。据了解，次专项检查 督导由河南省应急管理厅和河南省消防救援总队联合开展。专项 检查督导的工作重点是：企业安全生产主体责任落实情况，企业消 防安全主体责任落实情况，三年行动整治推进落实情况。

本周化工板块个股中，电子化工、新材料相关标的表现抢眼：本周化工 板块涨幅居前的个股有藏格控股、怡达股份、容大感光、雅克科技、硅 宝科技、国立科技、东材科技、金发科技、两面针、永悦科技。“新基 建”正式写入政府工作报告，电子化工行业市场持续看好，相关标的上 涨明显。其中，电子化学品相关的怡达股份（电子用醇醚）、容大感光 （光刻胶，感光油墨）、雅克科技（半导体材料）以及新材料相关的硅宝 科技（有机硅）、国立科技（改性环保橡胶）、东材科技（光学膜材料）、 永悦科技（合成树脂）等均有不错的市场表现。

器械创新黄金十年：进口替代、出海创利充满机遇：与创新药类似，未来DRGs支付模式下，只有竞 争格局好、技术难度大、符合未满足临床需求的设备和耗材产品才能取得超额收益；高值耗材、大 型影像设备、IVD等领域进口产品仍占据优势高端地位；进口替代，未来出海创利均已有国内优秀企 业逐渐崭露头角。自2018年起国信医药团队推出的《创新药盘点系列报告》 之后，在2020年我们全 新推出《创新器械盘点系列报告》和《医疗大数据盘点系列报告》，从而更全面地梳理并前瞻展望 中国医药的创新和改革之路。

“专项债+减税+扩内需”，两会聚焦固废、污水等领域。2020 年政府 工作报告强调：（1）扩大内需战略，全年拟安排地方政府专项债 3.75 万亿元（同比+1.6 万亿元），我们观察到 2020 年以来环保专项债占比 大幅提升；（2）加大减税、降费力度，一方面继续下调增值税税率，另 一方面前期减税政策由 6 月前延长至今年年底，环卫等公司受益显著； （3）部署 2020 年环保目标：加强污水、垃圾处置设施建设等。环保 既是“新基建”，又是与扶贫并列的“三大攻坚战”之一，并且存量可 启动项目众多，我们预计 2 季度以后项目需求释放有望加速。