7月8日～10日，以“智联世界•众智成城”为主题的2021世界人工智能大会（WAIC）在上海隆重召开。7月8日下午，科学前沿全体会议和产业高峰论坛则在大会现场同步进行。科学前沿全体会议邀请世界顶尖科学家、顶尖高校校长、图灵奖得主、海内外新锐青年科学家等同台对话，深入探讨AI前沿科技话题，涵盖人工智能与科学未来、AI与生命科学、AI创新人才培养、通用人工智能与人类福祉等内容。产业发展全体会议则重点关注了人工智能技术的实践与落地，知名外企、龙头央企、科创新锐以及产业链各方代表以“根基之固”“链接之途”“趋势之论”为三大主线，围绕AI赋能百业、促进城市数字化转型等主题分享智慧，提出方案。

1）HNB 产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；其次建议关注：集友股份、顺灏股份、东风股份等；国际市场--盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）；2）雾化产业链：重点推荐：思摩尔国际（全球雾化代工龙头）、建议关注：雾芯科技（国内雾化品牌龙头）。

监管引导公募基金发展，鼓励券商通过投顾和持牌方式发展财富管理和资产管理，由公募基金规模推动的券商财富管理和资产管理利润增长确定性较强。财富管理业务对净资本占用较少，具有高ROE 特征，2C 业务估值更高，同时上海出台相关政策利好资管行业发展，政策催化下，基金公司上市有望带来估值重塑。我们从四维度衡量财富管理利润贡献，狭义财富管理利润贡献为代销+基金公司合计利润贡献，广义财富管理利润贡献为代销+基金公司利润贡献+PE 创新投利润贡献+券商资管业务利润贡献，两种口径下东方证券财富管理利润贡献最高，兴业证券和广发证券整体排名靠前；分拆重估下，东方证券、广发证券和兴业证券估值溢价率较高。

据Wind，6 月LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-8.39%、1.65%、2.63%、-2.99%、0.91%、0.77%。据新华网，美国劳工部公布6 月份非农部门新增就业人数为85 万，高于市场预期，有效提振市场对经济复苏的信心。6 月中国制造业PMI 为50.9%，制造业延续稳定扩张态势。短期基本金属供应无明显回暖，中国制造业扩张态势和美国宏观向好预期将支撑价格上涨。建议关注：紫金矿业（A、H）、西部矿业、云铝股份、天山铝业、中国铝业（A、H）等。

逻辑重申：受益下游新能源、节能领域需求高增，稀土供给实行配额制，稀土行业供需偏紧的格局有望长期维持；下游厂商库存迅速去化，且稀土价格自3 月见顶后历经阶段性回调，补库存需求有望启动，稀土价格具备持续上涨的动力。继续推荐：1）具备较高稀土产量的行业巨头：盛和资源，建议关注北方稀土；2）稀土回收行业龙头：华宏科技。