根据电磁感应原理，电场和磁场会相互激发形成电磁波。电子元件工作时，电容等元器件形成电场，电感等元器件形成磁场，均会激发出电磁波，而无用的电磁波会与元器件自身或者其它电子元器件的电信号发生感应。电磁屏蔽膜对电磁波的屏蔽原理可分为反射衰减、吸收衰减两种，可以采用两种原理叠加或者同种原理多层膜叠加的方式进一步增强屏蔽效能。

我们认为无需担忧教育政策的极端性扩大至其他领域，教育对国家整体战略而言影响深远，但其他大部分消费领域在一定程度上可以满足人民对美好生活的需求，所以行业的规范和整顿是必然，但再出现整个行业极端打压的概率小，对于头部企业而言规范往往对其有利。短期考虑到疫情对消费影响仍存、政策担忧实质性影响有限但尚无解，我们认为消费整体提高配置的时点仍需等待，建议短期主要关注中报超预期概率较大的行业和个股。

考虑到今年还有63%（约2.3 万亿）的新增专项债空间有待释放，央行资产负债表显示财政存款也有较大增幅，有观点认为下半年会有财政的明显后置。我们认为下半年财政滞后提速和基建改善的空间有限，一是下半年稳增长压力暂时不大仍然是一个基础，二是要保证今年整顿财政纪律政策导向的延续性。

从经济基本面上看，增长二年平均数显示经济增长平稳局面巩固无虞；流动性方面，虽然货币增长年内或见顶，但平稳格局不变，且在货币转向内生下，中性偏紧货币增速无碍利率下移和宽信用发展，市场切勿将“不放水”理解为“拧紧龙头”；更为重要的是，主要表现为PPI 高涨的通胀已过拐点，中国降息的条件正渐行渐近！指望中美关系通过一次会谈好转，国际经济、金融格局完全合意的围绕中国扭转，根本不现实。

物联网行业的高增长仍将持续，个股在细分赛道的布局将是阿尔法的来源。重点推荐广和通300638、美格智能002881 和涂鸦智能TUYA在智能汽车、5G 领域的拓展，同时关注拓邦股份002139、移远通信603236。受益于下游智能汽车、智能家居、5G 等领域的爆发，物联网仍是通信板块景气度最高的赛道之一，形成了从芯片——模组——终端&控制器——连接平台的完整产业链，成为Q2 关注度较高的科技主线，我们在此前的深度报告《物联网爆发全解析：五大动因与九大猜想》中详述了相关逻辑，近期调研产业链，三大预期差有望成为下半年的核心驱动因素。

全球陆上理论封存CO2 容量为6-42 万亿吨，海底理论封存CO2 容量为2-13万亿吨。在所有封存类型中，深部咸水层封存占据主导位置，其封存容量占比约98%，且分布广泛，是较为理想的CO2 封存场所；油气藏由于存在完整的构造、详细的地质勘探基础等条件，是适合CO2 封存的早期地质场所。

21Q2 公募略有减仓，行业维持超配。根据Wind 数据，21年Q2 公募基金休闲服务板块配置比例从21Q1 的3.04%略下降至2.23%，行业超配比例为1.23%，超配幅度122%，自20Q2 以来持续超配。目前休闲服务行业配置处于10 年以来90%以上水位。

北京时间7 月27 日，特斯拉发布2021Q2 业绩，单季实现总营收119.6 亿美元，同比+98.1%，环比+15.1%，其中汽车业务营
收102.1 亿美元，同比+97.1%，环比+13.4%；汽车业务毛利29.0亿美元，同比+120.1%，环比+21.6%；汽车业务毛利率28.4%，同比+3.0pct，环比+1.9pct。利润方面，2021Q2 GAAP 净利润11.4亿美元，同比+998.1%，环比+160.7%，non-GAAP 净利润16.2 亿美元，同比+258.3%，环比+53.6%。现金流方面，2021Q2 经营性净现金流21.2 亿美元，对比去年同期的9.6 亿美元。

本轮锂电设备产能紧张格局至少延续到明年，锂电设备公司在手订单饱满，新签订单仍有进一步成长空间。建议关注三条主线：1）锂电设备龙头率先受益龙头电池厂扩张。建议持续关注锂电设备龙头公司先导智能、杭可科技。2）二线设备品牌有望崛起。受益于本轮锂电设备订单外溢，二线品牌受益显著，业绩弹性更大。建议关注国内二线锂电设备优秀代表利元亨、联赢激光。3）受益于技术分化的锂电设备公司。随着叠片机和串联化成分容设备渗透率的提升，拥有新技术先发优势的企业直接受益。建议关注叠片机设备优秀代表科瑞技术，串联化成分容设备先行者中国电研。

我们认为当前时点建筑板块仍可继续关注低估值蓝筹性价比。总体来看，疫情之后的低估值板块中的央企蓝筹&地方国企基本面持续向好，龙头市占率提升的趋势不断增强，而传统建筑企业也在不断进行转型升级，在“碳中和”、“绿色建筑”的产业背景下不断突破传统经营方式，我们认为“建筑+”概念不仅囊括当前市场对于建筑行业关注的主要热点，同时也可以体现出建筑行业发展的新趋势，“建筑+实业”、“建筑+双碳”、“建筑+内生提效”是传统建筑企业进行变革的三条主线。