2021年6月以来，产业进入政策密集期，政企客户对网络安全的关注度明显提升，产业合规驱动升级，叠加新兴技术和新兴场景持续发展，企业数字化转型的快速推进，企业对网络安全的内在需求明显增强，产业发展有望加速。相关受益标的包括：深信服、安恒信息、绿盟科技、启明星辰、奇安信、美亚柏科、天融信、格尔软件等公司。

美西港口近期拥堵加剧，集运市场“紊乱”仍将继续，何时结束难以研判。考虑市场预期，与风险收益比，维持集运行业“中性”评级。

近年来，尤其是2021 年以来，极端天气频发带来一系列灾难性后果，气候问题迅速上升为全球性热议话题，引发各界高度关注。据联合国减少灾害风险办公室统计，2020 年全年大型自然灾害发生数为389起，造成经济损失1713 亿美元，超过2000-2019 年的平均水平，其中，约90%的损失由气候原因造成。2021年以来，极端天气与自然灾害交织、愈演愈烈，重大山火、罕见高温、洪涝灾害、飓风等发生次数多、破坏力大。无论是渐进性的气候变化，还是突发性的自然灾害，对经济增长、金融稳定造成严重损害。

基于正式财报提取七类业绩指标，构建共计47 个单项财务景气度指标并检验其有效性，其中营业收入同比增长率增速和成本费用利润率指标表现最佳；将收益高、相关性低的单项指标进行叠加，利用6 个单项财务指标构建财务复合景气度，并构建行业轮动策略。在2007年8 月至2021 年7 月区间回测，策略年化收益11.83%，相比行业等权基准的超额收益达到7.48%。

发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，广 西、云南等9省（区）为能耗一级预警，能耗强度降低任务严峻。多地限 电等能耗管控持续，水泥、铝、钢铁等大宗商品仍面临供给收缩压力。 

国家政策面强调科技创新，工业母机位列首位。8 月19 日，国资委召开会议，从政策层面要求把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”。工业母机是制造机床的机床，此次会议将工业母机位列首位，具有重大意义。

政策推动与需求拉动并行，助力轨交行业景气发展。在“新基建”与“八纵八横”等政策的指导下，政府主导专项债融资持续增长，以专项债作为项目资本金的范围逐步拓展，很大程度助力了轨交建设。多种市场化融资方式缓解了地方财政压力，通过社会参与增加监督,提高轨交项目的落地效率。随着国家逐步转向高质量经济发展目标，轨交基建逆周期稳定经济波动的性质逐渐减弱，而轨交缓解交通压力的需求侧因素越显重要。在继续加码新基建的规划指导下，叠加需求因素拉动，我们预计未来将助力轨交行业景气发展。

从我们跟踪的环保上市公司上周表现来看，涨幅前5 名分别为：科融环境（+31.95%）、聚光科技（+30.94%）、苏试试验（+12.97%）、津膜科技（+11.64%）、中电环保（+11.48%）；跌幅前5 名分别为：万邦达（-10.27%）、中环装备（-8.09%）、信测标准（-7.77%）、电科院（-7.49%）、格林美（-7.49%）。

《2021 年生物质发电项目建设工作方案》发布。近日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发了《2021 年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称《方案》），就2021 年生物质发电项目建设工作的总体要求、补贴项目条件、纳入中央补贴项目的规则、工作程序及推动生物质发电有序建设的后续措施进行了详细说明。

婴童日化专业性强，消费升级下快速增长：婴幼童（0~11 岁）皮肤娇嫩，尤其是0~3 岁婴幼儿，日化产品具专业性。20 年我国市场规模284 亿元，其中护肤/洗漱/湿巾/洗护发/尿布疹占比39%/29%/20%/7%/4%；15~20 年行业复合增13.2%，主要为人均消费水平提升（15~20 年复合增12.9%）。