2022 年10 月11 日，中国人民银行公布2022 年9 月份金融数据： 9 月份，人民币贷款增加2.47 万亿元，同比多增8108 亿元；9 月份，社会 融资规模增量为3.53 万亿元，比上年同期多6245 亿元；9 月末社会融资规 模存量为340.65 万亿元，同比增长10.6%；9 月份，人民币存款增加2.63 万亿元，同比多增3030 亿元；9 月末，广义货币(M2)同比增长12.1%，前值 12.2%；狭义货币(M1)同比增长6.4%，前值6.1%。

事件：央行公布2022 年9 月金融数据，（1）社会融资规模35300 亿元， wind 一致预期28014 亿元，前值24300 亿元；（2）新增人民币贷款 24700 亿元，wind 一致预期17610 亿元，前值12500 亿元；（3）M2 同 比12.1%，前值12.2%；M1 同比6.4%，前值6.1%。

2022 年10 月11 日，央行公布2022 年9 月份及前三季度金融统计数据，新 增贷款和社会融资规模超出市场预期，体现出6 月份以来铺排的各项政策工具落 地见效的政策效应良好： （1）社会融资规模：9 月份新增社会融资规模3.53 万亿元，同比多增6,274 亿元；前三个季度新增社融27.77 万亿，同比多增3.01 万亿，截至三季度末社融 存量规模340.70 万亿，社会融资规模存量同比增长10.60%。 （2）信贷增长：9 月份金融机构口径新增人民币贷款2.47 万亿，同比多增 8108 亿元。前三个季度累计增加18.08 万亿，同比多增1.36 万亿。

核心观点：9 月27 日，PICO 在国内召开发布会，发布新品VR 一体 机PICO4。根据搜狐援引36 氪，相对前作，PICO4 配备了1600 万 像素的RGB 摄像头，4K+级别的超视感屏，以及基于Pancake 折叠 光路方案和前后平衡式的设计，头显重量明显减轻，佩戴舒适度有 所改善。定价来看PICO4 8GB+128GB 版本售价为2499 元， 8GB+256GB 版本售价2799 元。我们认为，相较海外发布会的价格 更低，考虑到此前quest 系列产品提价，PICO4 在价格上相对竞品 将更有吸引力。目前PICO4 已经在天猫、京东、抖音等各大渠道开 启正式销售。根据Wellsenn XR 的数据，今年一季度和二季度，Pico 出货量分别达到了17 万台和26 万台，全球市场份额占比分别为 6.18%和11.16%，今年上半年出货量已经接近去年全年，我们认为 下半年随着新品PICO4 的推出，国内VR 设备销量有望突破增长， 目前优质VR 内容仍极为稀缺，重点关注和字节跳动合作的相关生 态合作伙伴。