重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：（1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；（2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；（3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：中环股份、双良节能；（4）受益于总量提升的储能逆变器及集成商：锦浪科技、阳光能源、德业股份；（5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

8 月全社会用电增速10.7%，极端高温影响下，城乡居民用电高增。8 月全社会用电量8520 亿千瓦时，同比增长10.7%，环比增长2.4%，增速高于去年同期水平。第一、二、三产业与居民的用电量同比增速分别为14.5%、3.6%、14.9%和33.5%；今年前八个月，第一、二、三产业与居民用电量累计值同比增速分别为10.9%、1.36%、6.2%和15.8%。

目前全球POE粒子产能集中在以陶氏为代表的海外企业，若光伏级POE需求快速释放可能带来供应紧缺。POE 量产过程中，高碳α烯烃、茂金属催化剂和聚合工艺均存在高技术壁垒，海外企业陶氏、三井、埃克森美孚等均拥有独家专利和技术保护，因此目前全球POE 粒子产能集中于陶氏等海外企业。我们统计全球拥有POE 生产能力的年产能约为200 万吨，但考虑到POE 在汽车、共聚物改性、发泡材料、电线电缆等领域的广泛应用，对不同领域需求的产能分配，以及不同产品产线切换调整、产能利用率等因素，若光伏POE 需求快速增长，短期或带来光伏级POE 粒子供应紧缺。

新能车渗透率瓶颈远未到来。我们认为，新能车渗透率天花板并非为40-50%，而是80%以上。1）22年1-7月全球新能车累计销量对应的渗透率为11.51%；2）22年1-7月中国新能车累计销量对应的渗透率为22.01%；22年1-7月欧洲新能车累计销量对应的渗透率为16.08%；3）22年1-7月美国累计销量对应的渗透率为6.76%。具备全球竞争力、行业格局稳定、盈利能力有望边际改善的产业链环节，重点推荐：【宁德时代】、【亿纬锂能】、【孚能科技】、【恩捷股份】、【星源材质】、【天赐材料】、【新宙邦】等。路线二：新技术带来高弹性的标的，重点推荐：【鹏辉能源】、【容百科技】、【振华新材】、【科达利】、【德方纳米】等。

快手推出“新品超级计划”，四季度平台GMV 有望冲击3000 亿。116 活动期间，平台将动用资源打造100 款GMV 破亿，以及10000 款GMV 破千万的快手生态新品，其中新品并非要求商家必须拿出市面从未出现过的商品，而是引导商家不断丰富既有货盘，持续推出消费者近30 天内未购买过的商品。从公司官方披露数据显示，2022 年上半年，快手品牌商家的增长同比去年达到了479%，有1300家行业标杆品牌入驻，其中162 个品牌在上半年GMV 超过5000 万，预期全年GMV破亿；快品牌数量超过200 家，快品牌整体GMV 突破60 亿。

需求中期具韧性，低基数下龙头业绩加速释放。2011-2021年，全球宠物食品市场年复合增长率6.15%。20-21年疫情催化陪伴需求，全球增长提速达10%，疫后高端化&通货膨胀进一步驱动成长。综合中国制造渗透率较低与海外驱动因素短期难以改变，看好海外需求保持韧性。龙头业绩端，21H2由于东南亚疫情、汇率、原材料等综合因素影响，龙头业绩承压，22H2汇率贡献增量，龙头业绩增长有望靓丽兑现。