1、禁止手工补息政策目前进展如何？ (1)银行执行态度较为坚决。银行严格按照监管要求执行，在4月底前已停止对所有违规补息产品付息。(2)针对保险资管和理财子存款双方仍在博弈。由于涉及产品净值波动，保险资管和理财子仍在向银行追讨补息。

银行的合并重组浪潮掀起，不仅源于自身经营原因，也源于区域化险要求中小银行面临盈利不足、资产质量弱、资本补充受限等困境，监管对其合并重组持鼓励态度。此外，即使银行自身经营问题不大，中小银行也可能出于区域金融改革、形成金融合力的要求被合并。

ESG投资理念高度契合国家发展战略，这意味着相关政策将放大ESG理念对企业发展的实质性影响，具有较高ESG评分的企业将比同类企业更具竞争力，也更易获得资本青睐。

实际工资同比连续下降，4 月日本消费者信心指数回落。4 月消费者信心指数回落至38.3（前值为39.7），低于50的中立值，表明消费者仍然信心不足。截至今年 3 月，日本实际工资指数已连续 24 个月同比下跌，名义工资提升速度不及物价涨幅。4 月 29 日，美元兑日元突破 160 关口，日元汇率创 34 年新低。3 月核心通 胀率环比微降至 2.6%，家庭实际消费支出同比-1.2%，连续 12 个月负增长。4 月访日游客人数超 304 万人，较 2019 年 4 月增长 4.0%。

基本面相关因子由于高策略容量、低换手率受到广泛关注，而基于基本面的另类数据研究也颇受重视。本文主要对财务附注这一另类数据源进行应用探索，扩充兴证金工另类数据源。

Cloud ERP is known as an enterprise resource planning software that can be accessed over the Internet. Hosted on a provider’s cloud computing platform, cloud ERP is typically delivered as a service (software-as-a-service or SaaS ERP). Cloud ERP software provides various advantages; one of the largest advantages of cloud ERP software is its almost limitless customizability. Add-on solutions, open APIs, industry-specific functions, and role-based dashboards allow companies to implement powerful decision-making tools, unparalleled data visibility, and a future-proof platform for success. Enterprises can implement chosen editions that have been designed to the needs of their specific industries—distribution, manufacturing, retail, and construction, among others. The field and office teams work in tandem to complete multiple projects under budget and on time, but challenges arise when they do not have efficient information. Construction-specific ERP software integrates applications and systems—including financials, job cost accounting, inventory, CRM, payroll, and project management, among others—for a complete, real-time view of the business that instantly connects all workers in the team.

The global route optimization software market was valued at USD 6.31 billion in 2023 and is expected to grow at a CAGR of 14.70%, reaching USD 13.87 billion by 2029. The key drivers contribute to the increasing use of logistics-specific solutions and declining hardware and connectivity costs.

大小盘风格暴露是一把双刃剑，一方面大小盘风格暴露是获取超额收益的重要途径；另一方面大小盘风格切换也令广大投资者面临严峻的投资风险。因此把握 A 股市场大小盘风格轮动规律对 A 股投资至关重要。本篇我们将从内外部宏观环境边际变化与股票市场大小盘风格演绎切入，从货币周期、信用利差、货币活化、外资流入意愿、风格动量、相对波动维度探索大小盘轮动规律，构建择时指标，进而构筑大小盘风格轮动策略。

机构佣金是对机构交易的支付，欧美机构佣金率呈下滑趋势。1）机构佣金是机构投资者通过经纪商交易时，对于交易执行、研究及经纪服务费用的支付；2）21 世纪初的十年，美国机构佣金率经历了大幅下降，自 5 美分/股下降至不足 2 美分/股。2018 年以来，欧洲机构佣金率大幅下滑，自接近 8bp 下降至 4bp。

从整体表现来看，上周四大期指涨跌不一。其中上证 50 期指涨幅最大，幅度为 0.52%，中证 500 期指跌幅最大，幅度为-0.72%。上周新的 IC、IF、IH 主力合约基差贴水幅度较上上周均有所收窄，反映了投资者乐观的市场预期。全部合约角度看，受交割周影响，较上上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，其中 IF 上升幅度最大，为 23.32%。四大期指上周五的合计持仓量较上上周五均有所下降，其中 IH 下降幅度最大，为6.14%。