本周全国水泥市场价格337 元/吨，与上周持平。高标号水泥为337 元/吨，低标号水泥

价格为301 元/吨，均与上周持平。全国磨机开工率39.3%，较上周环比下降2.8%。水泥库存65.0%，与上周持平。全国水泥煤炭价差257 元/吨，与上周持平。12 月中下旬受年前赶工需求驱动，下游市场需求表现尚可，华东、中南和西南地区大部分企业日发货量保持8-9 成或正常水平；价格方面，因各地整体库存水平不高，继续以小幅回调为主。

本周全国水泥市场价格整体保持平稳，局部略有回落。价格出现波动地区主要有浙江温州、台州，江西上饶，河南南阳，湖北宜昌，下调10-20 元/吨。本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为62.6%，较上周下降0.13 个百分点；其中省会城市水泥库存为63.7%，较上周下降0.33 个百分点。

央行对数字货币推动持续提速。据央行官网披露，央行数字货币研究所将于近日挂牌成立，这是央行近期继召开央行数字货币研讨会、公开招募央行数字货币研发人员等事件后再次力推央行数字货币的落成。央行数字货币是由央行发行的、加密的、有国家信用支撑的法定货币，归属M0 范畴，本质与流通纸币相同，由加密数字存储，是法定货币的数字化，有电子货币和纯数字货币两种具体表现形式，兼具“中心化”、“数字化”特性。

目前，谷歌、苹果等科技巨头从人才招募、技术研发到场景应用等正在积极布局人工智能产业。随着深度学习算法的不断优化，人工智能在计算机视觉、语音识别、无人驾驶等领域有了突破性发展。在计算机视觉、语音识别领域，机器的识别准确率超越或无差别与人类识别准确率；同时在金融、交通、医疗、安防等领域，人工智能场景应用也在不断丰富。在人工智能的基础层、技术层、应用层，我国企业均有涉猎其；百度、阿里、腾讯等科技巨头早早布局人工智能，并且在技术、场景应用方面处于行业领先位置。目前我国在金融、教育、交通、安防等场景下，人工智能逐渐渗透其中，我国已初步建立较为完善的人工智能产业格局和生态圈。

技术革新渐成IT 产业创新发展核心驱动：2016 年“互联网+”模式低于预期导致板块表现低迷，但我们也应看到，行业正迎来更深层次的技术变革，云计算、人工智能等技术，正推动行业从以流程控制为出发点的IT1.0 时代逐步走向以激活生产力为目标的IT2.0 时代。

短期内建议投资者依然维持谨慎，静待指数出清完成。主题层面建议重点关注消费金融和无人驾驶，长期个股选择层面建议积极向低估值绩优股靠拢。

上周计算机板块继续调整，下跌0.99%，同期沪深300 下跌1.15%，创业板下跌1.68%，符合我们的判断。受支付宝AR 红包以及北斗全面完成“百城百联”消息刺激，LBS 板块表现抢眼，四维、超图、中海达等涨幅靠前。经过前期调整，预计短期或将企稳反弹，重点关注消费金融、无人驾驶车联网等领域的投资机会。

行业整体估值回落到历史均值附近，短期内促使行情颓势反转或继续下杀的力量没有出现。平静之中，政策推动和技术演进带来的促动将成为市场关注的焦点。《网络安全法》的落实有望进一步打开安全产业的市场空间，深度学习引领的人工智能热潮将继续推动技术对安防、自动驾驶、医疗等重点行业的重塑。我们看好信息安全与人工智能板块，同时关注估值具有安全边际业绩增长稳健的个股。

本周化工板块小幅跑赢大盘，本周农业供给侧改革主题的相关农资类股票表现出色，以尿素、磷肥、农药为代表的各类子行业录得不错的受益，同时各类景气度维持强势的周期子行业表现依旧抢眼。我们认为明年一季度以及上半年的化工板块仍应重点关注各类周期性化工子行业供需改善引导的景气度提升所带来的投资机会，近期建议关注环保事件的持续发酵以及需求显著复苏所带来的部分子行业的投资机会，包括：草甘膦、有机硅、纯碱及PVC、尿素、磷肥、钛白粉产业链等子行业。

上周化工产品涨跌互现，其中上海石化的70#重交沥青周涨幅为14.06%，茂名石化的丁二烯涨幅为12.58%。丁二烯市场价格表现依旧强劲，市场供应方面依旧偏紧，支撑价格上涨行情，预期未来市场价格继续走高。