技术革新渐成IT 产业创新发展核心驱动：2016 年“互联网+”模式低于预期导致板块表现低迷，但我们也应看到，行业正迎来更深层次的技术变革，云计算、人工智能等技术，正推动行业从以流程控制为出发点的IT1.0 时代逐步走向以激活生产力为目标的IT2.0 时代。

一、技术革新渐成行业发展核心驱动力 ........ 7

1.1 板块2016 年整体表现低迷，2017 将有结构性行情 ... 7

1.2 技术创新与变革渐呈星火燎原之势 ... 8

二、新技术与产业趋势：千帆竞发，渐露峥嵘 ...................... 9

2.1 云计算：IT 基础设施加速升级，推动各细分板块高景气 ..................... 9

2.1.1 公有云市场已呈爆发式增长，私有云、混合云市场正在启动 9

2.1.2 云迁移、超融合架构产业将率先受益，云运维市场将更具持续性 12

2.1.3 商业化落地两大路径：绑定国外巨头、依托政企关系基础进行拓展 15

2.2 人工智能：基本条件俱备，商业化应用逐步落地 ..... 16

2.2.1 基础条件俱备，人工智能掀起新的浪潮 16

2.2.2 各方争相布局，商业应用因场景而异但已开始落地 17

2.2.3 工业领域应用尚属蓝海，发展空间值得期待 18

2.2.4 安防领域应用形式多样，商业应用纷纷落地 20

2.3 企业级服务：线上发展空间巨大，线下面临整合 ..... 21

2.3.1 互联网行至下半场，B2B 企业级服务仍有很大挖掘空间 21

2.3.2 中小微企业服务市场高速增长且集中度提升 22

三、产业互联网：守得云开见月明 ............. 24

3.1 互联网金融：政策逐步明确，细分领域机会显现 ..... 24

3.1.1 监管政策逐步明确，行业创新推动细分领域景气回升 24

3.1.2 消费金融：行业整体景气度高，市场空间巨大 25

3.1.3 互联网证券：模式逐步确立，继续看好行业前景 27

3.2 智慧医疗：医改力度加大驱动行业变革 ................... 28

3.2.1 分级诊疗政策力度空前，第三方服务空间打开 28

3.2.2 医保支付改革促进模式创新 30

3.2.3 人工智能+医疗驶入快车道 31

四、建议关注标的 ............. 33

思创医惠：“智慧医疗+人工智能”优质标的................... 33

康耐特：收购旗计智能，切入消费金融领域 ................... 34

中科曙光：海外合作持续推进，“数字中国”加速计划发布 ..................... 35

丰东股份：收购方欣科技，进军企业服务市场 ............... 36

ST 易桥：财税为切入点，打造企业级服务平台 ............. 37

北部湾旅：收购博康智能，立足安全和交通切入智慧城市 ...................... 38

东方财富：互联网券商模式下，经纪业务份额稳步提升 . 38

二三四五：拥有流量入口，以合作方式切入消费金融..... 39

梦网荣信：大力布局后向流量经营与云通讯业务 ............ 40

太极股份：自主可控、智慧城市高景气，政务云布局推进业务升级 ........ 41

创意信息：“云+大数据”商业模式升级成果显著，超融合有望成为业务爆点................... 42

恒生电子：全领域金融IT 服务商，创新业务模式逐渐清晰 ..................... 43

海立美达：收购联动优势，向综合性互联网金融服务商发展 ................... 44

科大讯飞：语音技术龙头，积极拓展细分应用领域 ........ 45

中科金财：坚定践行大资产交易平台战略 ...................... 46

天玑科技：超融合业务快速增长，云时代下拓展创新服务 ...................... 47

卫宁健康：智慧医疗龙头，政策加速推进迎来利好 ........ 48

五、风险提示 .................... 49