本周，沪深 300 上涨 1.56%，汽车及零部件板块下跌 0.80%，跑赢大盘 2.36个百分点。其中，乘用车子行业下跌 1.13%；商用车子行业下跌 0.90%；汽车零部件子行业下跌 0.73%；汽车经销服务子行业上涨 0.58%。 

新能源汽车：观点：一季度仍处于行业与新政策的磨合期，加上 1、2 月份是行业相对淡季，所以目前处于行业预期较低的阶段。大家关注的补贴下降影响、产能释放等问题已逐步体现，这段时间比亚迪、吉利等优势车企的新能源汽车车型提价就是表明补贴的下降已经部分向消费者转嫁，再加上产业链成本的下降，我们预计行业中上游利润率将会好于大家的预期。

继续看好必选消费股今年表现，需求端因消费弹性系数企稳及企业修复盈亏表努力或使收入增长预期改善，消费升级叠加总量复苏令市场不宜看空企业收入端表现。同时关注（国企、农业供给侧）改革、政策（二胎、IMF 监管新政、可能的进口收紧等）、（轻到中度）通胀等特殊因素带给企业的影响。成长与价值组合并行荐股策略依旧，组合将逐季微调，并及时更新行业最新变化与企业（季度、半年）业绩。

近期，虽然国内市场持续震荡，消费电子板块不温不火，但受益于苹果 FY2017Q1 iPhone 销售及公司业绩好于预期，海外整体消费电子股涨势明显。在这当中，摄像头板块的表现最为亮眼，行业主要的高端 lens 厂商大立光、玉晶光等年初至今涨幅都在 25%+，主要的模组厂商 LG Innotek、舜宇光学等年初至今也都实现较大的涨幅。剖析背后的原因，我们认为是双摄趋势开始兑现在海外龙头的业绩上，带动了这波摄像头机会。 

周 A 股申万传媒指数微涨了 0.50%，落后上证综指约 1.3 个百分点，落后深证成指约 1.3 各百分点，落后沪深 300 指数约 0.95 个百分点。 传媒板块全周行情延续节前小幅反弹行情，但相对大盘仍处于低迷期。其中，表现最好的是有线电视指数，上涨1.67%，其次是平面媒体指数，上涨约 1.38%，互联网传媒指数和营销传播指数分别上涨了 0.84%和 0.72%。表现最差的是影视动漫指数，针对节前一小波春节档行情进行了回调，下跌了 0.41%。

VR 发展不及预期，但长期前景仍然可期。近期，SuperData 联合Unity 发布的 VR 市场研究报告显示，2016 年 VR 总产值达 18 亿美元，其中 PC 端 7.18 亿，移动端 6.87 亿，主机端 4.11 亿；VR 外设总计销售 630 万件，其中三星 GEAR VR 销售 450 万件为主要贡献。

国内首单 PPP 资产证券化项目发行；证监会加大企业并购审核力度，强化业绩补偿监管；证监会主席刘士余在监管会议发布讲话，明确金融防风险、完善并购重组和退出机制、IPO 常态化、完善资本市场生态环境等要点。

特朗普之所以要改革甚至是废除《多德-弗兰克法案》，原因有三，1)过度监管成本巨大；2）中小银行举步维艰；3）民众面临更高金融服务成本。若最终改革甚至废除《多德-弗兰克法案》对美国投行以及整个银行业的利润增加有潜在促进作用，并降低其合规成本和交易成本；对美国金融业自由化也有一定作用，但主要还要看在特朗普政府影响下的美联储对金融监管的态度。

我们认为目前市场整体处于行情回暖阶段，通信板块受益国家持续推进信息基础设施大建设，有望获得较好表现，近期建议优先关注绩优、低估值个股。 

随着春节效应逐步消退，大盘已经开始恢复活力，指数连拉出 5 阳，各个板块均有上涨，交投活跃，赚钱效应明显。在此良好氛围下，通信板块也稳步上涨，其涨幅在 28 个行业中居前，整体上涨 2.48%，跑赢沪深 300 指数 0.5个百分点，其中中国联通强势带动运营板块上涨了 4.87%，通信设备板块在年报消息面刺激下也有所走强，上涨 1.82%。由此看来，在整体环境回暖之际，无论大盘股还是小盘股都会有表现的机会。