告别单纯烧钱共享单车空间超五百亿，四大变现方式共筑核心价值。共享单车运营变现方式为“基础收费+押金回流+后端服务+大数据”。

上周上证综指下跌1.1%，深证成指下跌0.4%，中小板指上涨0.7%，创业板指下跌0.5%。中信计算机指数（CI005027）下跌0.1%，在中信29个行业中涨幅排名第8 位。个股方面，四方精创、丝路视觉和金桥信息表现相对较好，全周分别上涨12.6%、上涨11.5%和上涨7.1%；GQY视讯、乐心医疗和恒泰实达表现欠佳，全周分别下跌22.7%，下跌11.6%和下跌8.8%。

东芝受核电业务拖累，计提商誉减值而深陷财务危机，预计2016财年公司将出现3900 亿日元亏损，这将是公司连续第三个会计年度出现净利润为负的情况。公司一改之前只愿出售半导体芯片（闪存为主）业务20%股权的态度，转而考虑出售过半数权益。东芝闪存业务资产优质，在技术和市场占比上都仅次于三星，因此受到多方的青睐，国际买家纷纷表达收购意向。

2 月，沪深300、中小板、创业板分别上涨1.91%、4.48%、2.17%，中信银行板块上涨1.34%。

2月23日新版医保目录出台，上一次国家版医保目录调整是在2009年，最近7年都没有进行系统的医保目录增补和调整。新版医保目录会推动一批较重磅的产品出现。根据人社部文件，45个谈判品种将在近期完成谈判，2017年7月各地要完成省医保的增补，8月底各地要开始执行新版医保目录。前期没有进入国家目录的品种仍然有望进入地方医保目录，我们判断随着地方目录的陆续出台，药品板块景气度将持续提升。

我国首部电影产业领域法规《中华人民共和国电影产业促进法》于3 月1 日起正式实施。法律明确取消“电影拍摄许可证”制度；公开电影审查标准和程序；审批权利下放到地方机构；允许部分外企进入影视行业但依然保护国产电影等多项规定。法规的实施标志着中国的影视产业发展跨出关键一步，将进入有法可依的“法治时代”。

上周A 股申万传媒指数下跌了1.02%，领先上证综指约0.05 个百分点，落后深证成指约0.58 个百分点，领先沪深300 指数约0.3 个百分点。其中，影视动漫指数表现亮眼，全周上涨1.37%；营销传播指数紧随其后，微跌0.03%，平面媒体指数和有线电视指数分别下跌了0.41% 和0.68% ， 互联网传媒则下跌3.12%。

茅台党委书记李保芳在河南调研时指出，公司全年供需处于紧平衡状态，全年计划供应2.68 万吨不变，尽管市场需求量大，但公司不会放松产品质量，仍会把保持茅台的品质放在首位。公司同时表示希望经销商的批价不超过1300 元，要实现厂家、经销商和消费者的共赢。

地产三四线销量超预期，大部分家具品牌门店去年四季度订单火爆，部分订单转移到一季度完成，行业增速有望延续高增长。近期部分品牌家具涨价导致盈利弹性扩张逻辑并不可持续。对于低频次可选消费品，盈利能力提升发生在供给收缩以及需求扩张阶段，目前家具销量受制于地产周期下行，且终端需求无爆发式增长。对于经销商而言，原材料价格上涨与终端价格上涨不具可比性。因此，终端门店价格上涨并不代盈利能力提升。