电脑勒索病毒全球爆发，网络安全主题迎来风口。5 月12 日20 点左右，一款名为“WannaCry”（永恒之蓝）的比特币勒索软件在全球范围内开始传播，目前已经波及99 个国家。

我们在《5 月研究框架：坚持业绩的确定性和估值的合理性》中强调以配臵big name 白马和二线优质成长白马为主。一些计算机中型优质白马的投资价值也逐渐显现。我们建议关注那些17 年PE 在20 多倍、未来两年增速在30%以上，或者估值在30 倍出头，未来增速在35%以上，细分行业高景气的优质中型白马。

水泥价格总体仍上涨，库容比提升等数据显示总体需求仍处较好水平，但是供给也正在逐步释放。但是着眼后面需求增长出现高位衰变状态。温水煮青蛙最容易让人无所适从。但不管怎样业绩增长稳定的和低估值公司不管从安全性角度还是反弹角度都是相对较好。

美股计算机行业：泡沫消化，估值稳健回归。从美股市场计算机行业历史估值情况来看，在经历了2000 年的“互联网泡沫”时期之后，计算机行业市盈率逐渐趋于理性。从2000 年到2017 年，美股计算机行业PE（TTM）历史均值26.89倍，均值±一倍标准差为41.97 倍和11.81 倍。2004 年4 月之后，美股计算机长期处于历史中低位。其中计算机行业在2008 年11 月经济危机时期跌入历史谷底，行业公司市盈率均值仅为11.89 倍，在金融危机之后，美股计算机走势开始复苏并呈现稳步增长的态势。

本周沪深300 指数上涨0.08%，中小板指数下跌1.39%，创业板指数下跌2.40%，计算机（申万）指数下跌3.12%。互联网金融指数下跌3.41%，跑输沪深300 指数3.49 个百分点，跑输计算机（申万）指数0.29 个百分点，主要是受部分个股前期反弹回落影响。

本周计算机板块（申万）下跌3.99%，跑输沪深300 指数2.07 个百分点，跑输中小板指数0.45 个百分点，跑输创业板指数1.82 个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较差。本周计算机板块继续下探，符合我们此前提示5 月份需谨慎的判断。我们认为随着计算机板块部分增速超过30%的优质公司估值已开始进入30-40 倍区间，中长期布局已经可考察阶段。选股策略上我们继续坚持挑选具有良好确定性成长的优质公司。

受金融监管趋严以及金融去杠杆预期影响，创业板和计算机指数继续大幅下跌。经历资本市场大幅调整之后，周末央行、银监会等部门以及新华社等媒体发文释放稳定市场信号，一带一路论坛的召开也有望增强市场信心，市场在持续政策高压下有望迎来缓和期。本周行业的重大事件是勒索病毒的全球爆发，我们结合专家意见将其定义为全球近十年以来最严重的信息安全事件，有望带来信息安全相关政策的加快落实以及相关产业投入的大幅加速，值得近期重点关注。

由于基金公司一季报及三季报只披露重仓持股股票信息，而半年报及年报披露了全部持股信息。我们主要统计半年报及年报基金持仓数据以分析计算机板块基金持仓变化。我们的统计口径为中信计算机一级行业，共164 家上市公司。

本周调入中铁工业；郑煤机、上海机电、科达洁能、中集集团、安徽合力、鼎汉技术、康尼机电、中鼎股份、大冷股份、惠博普、杰瑞股份、海特高新、威海广泰、江南嘉捷、隆华节能、金通灵、恒泰艾普。

美国原油库存大减，油价触底反弹。WTI 本周收于47.81 美元/桶，上涨3.44%；布伦特原油收于50.91 美元/桶，上涨3.69%。受美国库存数据偏好提振，原油期价收盘涨逾3%。