2009-2015 年，国内有机硅单体产能年复合增长率达到 20%。开工率常年徘徊在 60%左右，产业结构性过剩。2016 年行业产能首次出现下降，行业的供需关系出现反转。有机硅行业进入壁垒高。

加大基础化工周期品配置，建议关注钛白粉、草甘膦、TDI、PVC 糊树脂等品种，龙蟒佰利(002601，买入)、新安股份(600596，买入)、沧州大化(600230，未评级)、新疆天业(600075，未评级)。环保部 2+26 常态化督察，同时由环保部牵头中纪委等多部门组成的环保督察组，年内将对浙江、山东、四川等化工大省进行环保核查，本轮环保对化工供应链的影响有望延续较长时间，建议关注食品添加剂、草酸等相关细分行业公司。

近期，化工品迎来新一轮涨价潮，环保核查是关键催化剂。我们认为，此轮环保督察范围广、标准严、力度大，超出市场预期；相关高污染品种开工率和供给均将承受较大压力，产品涨价具有延续性。

本篇报告延续上篇山东省环保督查报告思路，转向京津冀及其周边地区，分析环保督查对该地区化工行业的影响，并梳理了该地区上市公司主营产品以及所在工业园及几类主要化工品生产企业的产能以及所在工业园区。

自今年一季度多数化工品价格见顶、相关子行业上市公司单季度业绩见顶后，市场普遍预期在本轮补库存周期过后，下游需求增速难以持续。我们认为房地产和服装两块终端下游需求增速与市场存在预期差，2017 年前 5 月房地产新开工面积累计同比增速+9.5%，布产量累计同比增速+4.2%，前 6 月汽车产量累计同比增速+4.64%。我们看好房地产后周期和化纤板块相关子行业，建议重点关注 PVC、烧碱、纯碱和粘胶子行业，建议关注上市公司中泰化学、三友化工。 

第二届中德智能制造企业家大会28日在江苏省南京市举办，近 500名中德企业、科研机构和行业组织代表与会。本次大会由中国电子信息产业发展研究院、南京市江北新区管理委员会、南京市经济和信息化委员会、中德智能制造联盟主办，在会上有 9 个中德智能制造合作项目签约，总投资额达 41.35 亿元人民币。

申万机械高频数据库显示，中游复苏持续，工程机械领域各项产品、高端制造领域的工业机器人、叉车等销量持续保持高增速；煤炭后周期持续发酵，煤机装备产值高速增长，煤炭开采和洗选业固投回暖，这些领域的中报业绩前瞻也验证了行业的复苏大超预期。同时，建议重点关注景气度确定向上的锂电设备领域和 3C 自动化领域。

本期机械板块上涨 0.07%，跑赢沪深 300 的-0.38%，行业表现位于中信 29 个一级行业的中游。子板块涨跌互现，船舶制造板块涨幅居前，机床设备板块跌幅较大。

我国今年上半年新能源汽车销量 19.5 万辆，同比增 14.4%，其中纯电动汽车占比超过 80%，而奔驰、大众、宝马等汽车厂商计划到 2025 年新能源汽车销量占比达到 15%-25%，在汽车厂商积极参与下，新能源汽车产业发展前景广阔。

上周机械行业指数上涨 0.1%，跑赢大盘。子版块中环保设备涨幅最大，上涨2.24%，科达洁能涨幅居前；工程机械及锂电子板块涨幅较为领先。而核电设备、工业自动化、3C 自动化三大板块跌幅较大。